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Si bien es cierto que los movimientos a la baja suelen ser dolorosos y amplios en cada impulso, también es cierto que una vez que finalizan sus movimientos a la baja, sus rebotes suelen ser superiores a lo esperado.
No solo se recibe algún mail criticando la previsión futura del medio plazo, en lugar de centrarnos en el corto plazo, sino que yo mismo suelo hacer esa crítica, porque casi nunca se puede saber el medio plazo, con muy ligeras excepciones. Si el mercado hace lo correcto, podríamos predecir el futuro largo plazo en próximas fechas, pero por el momento, solo podemos estimar el medio plazo.
Cuando el mercado estaba cayendo estrepitosamente, realicé una serie de informes relativos a los posibles recuentos de Elliott en los índices mundiales, en los días 29 de marzo de 2009, 13 de abril de 2009 y 19 de abril de 2009. ¿Que estaba buscando en dicho momento? Estaba buscando el giro del mercado al alza, con la única herramienta fiable que conozco. Esta herramienta se llama "Pauta Terminal" de la Onda De Elliott, siempre bajo la teoría de Gleen Nelly, y nunca bajo el sistema irrelevante de Robert Pretcher.
En aquél momento, tal y como reflejan las figuras adjuntas, estaba buscando la formación de “Pauta Terminal”, la cual estaba reflejada con líneas color azul, mostrando un futuro triángulo convergente hacia abajo, que con su rotura determinaría el fin del movimiento a la baja:
En aquél entonces decía "Si vemos el gráfico adjunto del IBEX, en donde se representa la segunda opción de los recuentos de Elliott mostrados en el informe anterior, también podría existir la posibilidad de que el movimiento bajista hubiera terminado. ¿Que supone eso? En principio no supone nada, es decir, como no podemos afirmar desde el punto de vista de Elliott que el movimiento bajista esté finalizado, lo que hay que hacer es esperar tranquilamente a que se dibujen las ondas, y si en un momento dado el movimiento se corresponde con la hipótesis dibujado, fenómeno, tendremos información privilegiada, y si no se cumple, deberemos analizar el mercado con otras herramientas". Efectivamente, al final, dicha formación no se produjo, y tuvimos que analizar el mercado con otras herramientas más rudimentarias y básicas, de tal manera que entonces también dije "En tanto en cuanto no cambie la tendencia semanal, debemos seguir pensando en rojo, es decir, que estamos asistiendo a un rebote, importante, pero solo eso, un rebote, y no nos debemos preocupar por nada más, pues seguro que habrá tiempo de posicionarnos al alza, si realmente el movimiento alcista continúa".
Todo está escrito, con aciertos y errores, y no hay nada que ocultar. En el gráfico actual del IBEX, tenemos reflejado el cambio de la tendencia semanal de bajista a alcista con una línea vertical color azul oscura a primeros de julio, y fue entonces cuando en el retroceso de junio y primeros de julio se generó la señal alcista fácil y clara que hay que buscar normalmente, sin información privilegiada. Perdimos mucho desarrollo alcista, pero no estuvimos errados por esperar a la claridad del movimiento al alza.
Sin embargo, la situación actual es radicalmente diferente.
Gráfico actual del IBEX:
De esta forma, en el gráfico del IBEX actual podemos ver que ahora si hemos podido detectar dicha formación de giro de mercado denominada “Pauta Terminal”. Son las líneas gruesas en forma de triángulo convergente alcista que determinan la finalización del movimiento al alza. A esto hay que añadir que esta semana, en el IBEX se ha producido un cambio de la tendencia semanal, declarándose bajista.
Considerando cierta la “Pauta Terminal”, la teoría de la “Pauta Terminal” dice que todo el movimiento que ha desarrollado la mencionada “Pauta Terminal” debe ser retrocedido al 100%, en un periodo de tiempo que normalmente debe ser menor que el 25% del tiempo empleado en la formación de la figura. La formación, desde mediados de agosto a primeros de enero dura un poquito más de 4 meses y medio, por lo que normalmente debería ser retrocedida en algo más de un mes, y en ello estamos.
Pero la importancia de esta “Pauta Terminal” del IBEX no radica en que podamos verla en el IBEX, ni que podemos ver la mencionada “Pauta Terminal” en el S&P y en algunos otros índices. Para mí, lo más importante es que existen posibilidad de recuentos de Elliott completos en todos los índices, y esto me llama la atención y me hace pensar que mi criterio es correcto. NOTA: Quiero aclarar en este momento, que si estoy equivocado, a mi el mercado no me va a pillar, porque si estoy equivocado, cambiará la tendencia, y yo no voy en contra de la tendencia.
Pero ya sabemos que la felicidad completa no existe, y no tengo seguridad en como contar el movimiento al alza en su totalidad, pues existe la posibilidad de considerar tres ondas al alza "A-B-C", es decir, todo el proceso alcista desde marzo de 2009 es correctivo, tal y como se refleja en el siguiente gráfico del EUROSTOXX50:
y también la posibilidad de considerar todo el movimiento al alza como impulsivo, con 5 ondas al alza "1-2-3-4-5", tal y como se refleja en el siguiente gráfico del EUROSTOXX50:
Mientras tanto, os dejo una opinión de un conocido analista americano "Robert Mchugh": "No estamos en un mercado alcista de largo plazo, y algunos hechos podrían revelarnos de que no estamos en un mercado alcista desde 1999. Algunos analistas de Elliott afirman que la tercera y más devastadora pata de este mercado bajista está comenzando ahora si suponemos que el mercado bajista comenzó en 2007, y que la más dramática onda de esta tercera pata está empezando ahora si efectuamos el recuento del mercado bajistas iniciándolo en el año 2000, de tal manera, que afirman que en cualquier caso estamos delante de unos problemas que acaban de comenzar".
En un futuro próximo analizaremos lo acaecido en 1929 y las opciones actuales, pero mientras, veamos un gráfico del DOW JONES INDUSTRIALES de 1929, en donde lo más destacable es que la onda A duró 3 meses, desde septiembre de 1929 hasta noviembre de 1929, la onda al alza denominada onda B supuso un rebote al alza de un 50% del tamaño de la onda A, y duró 6 meses. En este punto, fue un error pensar que todo se había solucionado, pues lo peor estaba por llegar, de tal manera que tras finalizar la onda C, la onda IV había retrocedido el 90% desde los máximos de la onda III.
El próximo 11 de febrero, dentro del curso colectivo de 4 horas de duración que pienso desarrollar en las oficinas de CMC MARKETS para la explicación de la primera parte del libro "Técnicas Relevantes para la Especulación en los Mercados Financieros", dedicaré un tiempo para explicar en detalle la situación de los mercados en función de la Teoría de la Bolsa Relevante y de la Onda de Elliott.
Ver detalles del curso en este enlace.
Más análisis en http://analisisbolsa.com
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El mercado deja atrás dos meses y sobre todo dos semanas en las que los resultados empresariales han copado el interés de los inversores. Ahora que todas las compañías del Ibex 35 ya han dado a conocer sus cuentas (Criteria lo acaba de hacer con una caída del 38% en su beneficio) el selectivo español se enfrenta a una semana sin apenas referencias domésticas, por lo que tendrá que mirar al extranjero en busca de datos y cifras relevantes. En este sentido, Eurostat publicará hoy lunes el IPC Europeo, día en que desde Estados Unidos llegará el dato del ISM manufacturero y de precios pagados en febrero que servirá para medida el panorama empresarial al otro lado del Atlántico.
El martes, un día huérfano de datos, habrá que atender a la comparecencia de Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal, ante el comité de la banca del Senado.
La siguiente gran cita será el miércoles 4 con el dato del ISM no manufacturero y el informe ADP que adelanta las cifras oficiales de desempleo en Estados Unidos, que se publicará oficialmente el viernes. Los analistas esperan el mayor aumento de parados en los últimos 60 años con más de 800.000 nuevos desempleados. Y es que en general sólo se pueden esperar cifras que confirmen el deterioro económico. Ese mismo día
El jueves será el Banco Central Europeo (BCE) quien acapare la atención del mercado con su reunión mensual en la que se podría producir una rebaja de 0,5 puntos en los tipos de interés. En Europa también se publicarán el dato del PIB, PMI manufacturero y el de servicios. Además, habrá que estar atentos a la intervención del secretario del Tesoro, Tim Geithner, en la audiencia sobre el presupuesto del tesoro.
Y por último el viernes Estados Unidos ya dispondrá de los datos oficiales de desempleo para confirmar el deterioro del mercado laboral norteamericano.
Foto Atbaker