Puntuacion: 5
Hace dos semanas comentaba “Con respecto a la perspectiva futura, creo que debe ser muy importante, o al menos bastante importante la Resistencia Relevante de la relación Dólar/Euro (1,3072-1,3095) y el Soporte Relevante del Oro (1.175-1.179). La rotura de estos niveles, combinada con los de la Renta variable, confirmaría la probable alternativa alcista.”, y la rotura de la RR de la relación Dólar/Euro se produjo, lo que ha permitido la continuación alcista del IBEX, pero el Oro permanece imperturbable. El Soporte Relevante del Oro sería la clave de un verdadero mercado alcista, o al menos una de las claves a seguir.
En el gráfico horario adjunto del IBEX quiero resaltar como los cambios de tendencia horario al alza (líneas verticales continuas color verde claro) han resultado positivos desde primeros de junio hasta ahora, en donde se ha producido el primer fallo. Sin embargo, solamente las dos últimas señales, una buena y una mala serían aprovechables, si consideramos la tendencia diaria (tendencia alcista marcada por una barra continua gruesa color verde claro y tendencia bajista marcada por una barra continua gruesa color cyan).
De estas dos últimas señales, solo la primera era evidente, después de un claro movimiento correctivo (ver informe del pasado 22 de julio).
Con esto solo quiero mostrar como operar y al mismo tiempo, evidenciar que si el último cambio de tendencia al alza en gráfico horario no he funcionado, algo esta cambiando.
Pero a mi personalmente lo que me llama más la atención es la señal de fin del movimiento al alza generada por el DETRENDED OSCILLATOR. Tal y como está reflejado en el libro de “Técnicas Relevantes para la Especulación en los Mercados Financieros”, esta señal es una señal relevante, y suele funcionar bastante bien.
Por otro lado, existe una clara “Divergencia Bajista OK”, y aunque la misma también se generó el pasado 30 de julio, y no funcionó, el complemento de ésta con la de Detrended Oscillator me hace ser bajista o lateral en el corto-medio plazo.
El planteamiento bajista o correctivo tendría que esperar si se superan los 10.850.
Como ayer decía, “por encima de los 10.500 el objetivo son los 11.500″.
Análisis de Luíz Ortíz de Zárate. Más análisis en Análisis Bolsa
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Casi siempre nos encontraremos en situaciones diversas y contradictorias.
Casi siempre tendremos mercados bajistas y mercados alcistas, con tendencias alcistas en un periodo de tiempo (diario) y bajistas en el periodo de tiempo superior o inferior (semanal o horario).
Casi siempre tendremos señales significativas, relevantes e importantes que indiquen un giro al alza (a la baja) o una continuidad bajista (alcista).
Casi siempre será extremadamente difícil tener la claridad del camino a seguir de forma general.
Pero hay señales que van surgiendo en un determinado sentido, y que poco a poco hacen tener más claro el sentido futuro del movimiento.
Durante los próximos días vacacionales (mes de agosto) iré indicando razones actuales que hacen pensar en el movimiento al alza y razones actuales que hacen estar prevenidos para un nuevo movimiento a la baja. Iré poco a poco, pues estaré de vacaciones y desconozco la disponibilidad de tiempo que tendré, pero espero poder ser claro, en base a la Teoría de la Bolsa Relevante
Veremos las señales que ha dado el Detrended Oscillator, las Divergencias OK, los giros del Piano, ….
Hoy quiero reseñar y destacar la situación de los Niveles Relevantes que semanalmente voy siguiendo, no sin antes plantear un pensamiento genérico con respecto a la situación general.
Desde un punto de vista general, tenemos unos mercados bajistas a nivel semanal, con ciertas circunstancias que hacen tener precaución al respecto de esta tendencia bajista, pues a fecha de hoy es posible que con el reinicio del movimiento a la baja se generen señales bajistas. Pero esto es una circunstancia hipotética que no es real hasta que se generen dichas señales bajistas.
Sin embargo, a nivel diario, todos los mercados de renta variable (IBEX, CAC, DAX, EUROSTOXX, FTSE, DOW JONES, S&P y NASDAQ100) tienen vigentes su tendencia diaria como alcista, y en base a las razones para subir, lo primero que tenemos que hacer es esperar un retroceso en índices o valores a zonas de Soportes Relevantes sin que cambie la tendencia diaria, y ver si se dan las circunstancias para la toma de posiciones en el sentido de la tendencia, es decir, al alza.
Con respecto a los Niveles Relevantes, pudimos ver como el 21 de junio se generó un “NO VA MÁS” bajista en el Mercado Continuo con la coincidencia de 21 valores en zona de Resistencia Relevante. La señal funcionó correctamente provocando un claro retroceso. Sin embargo, el día 12 de julio comentaba que en este nuevo movimiento al alza había más valores con Resistencias Relevantes rotas al alza que funcionando como resistencias. Posteriormente, el 19 de julio actualizaba la tabla de Niveles Relevantes de tal manera que aunque teníamos 14 valores (sobre 44) en zona de influencia de sus respectivas Resistencias Relevantes, pero al mismo tiempo advertía sobre la importancia de los valores que se encontraban en zona de resistencia, destacando la escasa importancia de la mayoría de los mismos.
Por último, el pasado 25 de julio decía “A favor de esta alternativa alcista está que de los 44 valores del Mercado Continuo durante esta semana se han roto al alza 8 Resistencias Relevantes, tal que solamente hay 7 valores que permanecen en zona del Entorno de Acción de sus correspondientes Resistencias Relevantes”.
La situación ha continuado evolucionando hasta la fecha de hoy, en donde se han roto en esta semana 7 Resistencias más, y solo 4 valores están en zona de Resistencia Relevante.
En la tabla de Niveles Relevantes, figuran con fondo color naranja las RR rotas durante la semana pasada, y con fondo color fucsia las superadas durante la semana actual. Con fondo color amarillo están reflejados las RR que están actualmente funcionando.
Artículo de Luis Ortíz de Zárate. Más análisis en Análisis Bolsa
En el informe de ayer comentaba como la Resistencia Relevante del IBEX, así como las RR de los mercados anglosajones estaban en el punto de mira para impedir la continuidad alcista.
Es cierto que a nivel diario, dichas RR han sido rotas al alza.Pero también es cierto que no son Resistencias Relevantes de rango diario, sino semanal, por lo que la confirmación de la rotura deberá esperar al cierre del viernes próximo.
Tenemos que tener claro que no hay prisas, tenemos muchas cartas alcistas, pero en base a ellas, hay que saber buscar el retroceso, si es que la rotura de Niveles Relevantes es confirmado el próximo viernes.
Con respecto a la perspectiva futura, creo que debe ser muy importante, o al menos bastante importante la Resistencia Relevante de la relación Dólar/Euro (1,3072-1,3095) y el Soporte Relevante del Oro (1.175-1.179). La rotura de estos niveles, combinada con los de la Renta variable, confirmaría la probable alternativa alcista.
Analisis de Luís Ortíz de Zárate. Más análisis en Análisis Bolsa
No hay cambios respecto al informe anterior. Se ha alcanzado la Resistencia Relevante y el precio se ha detenido en la misma, con estado de cierta sobrecompra. Dicho estado de sobrecompra está desapareciendo, y ahora queda la duda, ¿se irá el IBEX a su primer o segundo Soportes Relevantes para girar al alza y retomar el movimiento alcista, con rotura de la RR0?, o por el contrario, ¿se romperán a la baja dichos Soportes Relevantes?
Para pensar en un auténtico giro del mercado, no deberíamos ver roto el sr1.
Ayer decía “Por el momento el IBEX ha alcanzado la Resistencia Relevante. Lo lógico era un retroceso una vez alcanzada, tal y como el viernes se produjo, y también sería lógico que esta parada continuara”, y así se está produciendo, y si la RR0 es superada, pondríamos el primer objetivo al alza en la zona de los 10.000 puntos, por equivalencia entre el rebote del pasado 10 de mayo y el rebote actual. Llegado a este punto, es cuando la alternativa bajista de Elliott de una posible gran onda plana desde el 7 de mayo debería luchar con la alternativa alcista que supondría que el retroceso iniciado en enero de 2010 ha finalizado después de una onda correctiva “A-B-C”, con la onda “C” en “Pauta Terminal”.
Repito lo dicho ayer, aquí y ahora, existe una gran posibilidad de que estemos iniciando un claro desplazamiento al alza. La rotura de la RR0 y de los 10.000 puntos mencionados nos daría una pista. Pero cuidado con estas sensaciones, pues los valores permanecen en su gran mayoría bajistas, y no debemos buscar los giros.
Seguimos o debemos seguir controlando las RR del Dólar-Euro y los SR del Oro.
Recordemos que en el Dólar-Euro, sus Resistencias Relevantes eran 1,2164-1,2172 y 1,2172-1,2178. Decía el miércoles y el jueves “Si se superan estas dos Resistencias Relevantes, tendríamos que pensar en que el movimiento a la baja podría (solo podría) haber finalizado”. Las RR han sido rotas al alza. Sus nuevas Resistencias Relevantes son 1,2339-1,2368, y desde allí, la siguiente RR sería la situada en 1,2615-1,2644. El movimiento al alza del Dólar-Euro ha dejado 3 Soportes Relevantes muy claros en 1,2168-1,2172, en 1,2138-1,2141 y en 1,2086-1,2087. Aunque el 1,2036 sería la última opción alcista, la rotura a la baja de los tres Soportes Relevantes mencionados dejaría pensar en un nuevo y probable tramo a la baja.
En el Oro, su Soporte Relevante es 1.208,2-1.210,3. Decía “La rotura a la baja de este Soporte Relevante implicaría posible regreso a los 1.170, lo cual debería ser interpretado como un apoyo a un movimiento al alza en la Renta Variable”. Seguimos a la espera de una decisión.
Gráfico horario actual del IBEX:
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Ayer hacía una aseveración basada en mi metodología, con posibles señales bajistas a nivel diario en valores e índices, y hablaba de aceleración bajista en caso de rotura del Soporte Relevante sr1. De hecho, un lector me preguntaba sobre si el nivel sr1 había sido roto a la baja, y le contesté que sí, que en la primera barra del día de ayer, dicho Soporte Relevante sr1 había sido roto.
En aquél entonces no caí en la causa de la pregunta del lector, pero ahora creo que fue por mi aseveración. Debo reconocer que cuando escribí el informe de ayer, había visto un hecho relevante que me llamaba la atención, pero no le di mucha importancia, pues es 100% cierto que las cosas hay que hacerlas lo más objetivamente posible, pues muchos datos y muchos inputs implica decisiones cero o decisiones erróneas.
Lo que había observado era que el Euro/Dólar había alcanzado su Soporte Relevante diario, lo cual hacía presuponer o casi asegurar, en base al nivel de sobreventa, que era un punto de parada o rebote.
Nuevamente hoy he querido dejar el gráfico de ayer, para mostrar como, a pesar de haberse roto a la baja el sr1, la situación no ha funcionado como preveía, y de hecho podemos apreciar que entre el gráfico de hoy y el de ayer, existe el matiz de una línea de tendencia, que siguiendo la Teoría de la Bolsa Relevante no era relevante, y hoy si es una Línea de Tendencia Alcista Relevante. Bien, pues esta línea parece haber funcionado muy bien como zona de soporte o giro al alza, y es por esto por lo que hoy vamos a considerar dicho nivel, junto con los mínimos del día de ayer como el punto de continuidad bajista.
Vista la correlación de nuestros mercados con el Euro/Dólar, creo que el IBEX tiene posibilidades de girar al alza, y lo baso simplemente en la formación alcista generada por el Euro/Dólar (la misma que la que ha generado el Petróleo), y que he mostrado en los informes de los 5 magníficos, en los gráficos de las BONITAS (y a buen entendedor, con pocas palabras basta). Pero si bien es cierto que el Euro/Dólar llegó ayer a Soporte Relevante, no es menos cierto que en este rebote, esta noche ha llegado a Resistencia Relevante (claro está, en base horaria), al igual que el Oro también ha alcanzado un clave Soporte Relevante. Luego si el Euro/Dólar supera la zona del 1,2422-1,2440 y el Oro rompe a la baja la zona 1186-1190, podremos pensar en que la renta variable se va apara arriba.
Dejando a un lado correlaciones, por debajo de los 9.230 pensaremos en la alternativa de trazos color fucsia más bajista. Si se cierra el hueco de caída en la apertura de hoy miércoles, para el jueves tendríamos movimiento alcista hacia la rr3. y allí posible giro a la baja, como consecuencia de la acumulación de hechos relevantes, aunque para poder asegurar esto, hay que esperar a ver cómo llega a dicha zona.
Al igual que decía ayer, hay muchos valores a punto de dar en base diaria señales bajistas, pero esto no sucederá si no se inicia un nuevo movimiento claro a la baja.
Puntuacion: 1
Si bien es cierto que los movimientos a la baja suelen ser dolorosos y amplios en cada impulso, también es cierto que una vez que finalizan sus movimientos a la baja, sus rebotes suelen ser superiores a lo esperado.
No solo se recibe algún mail criticando la previsión futura del medio plazo, en lugar de centrarnos en el corto plazo, sino que yo mismo suelo hacer esa crítica, porque casi nunca se puede saber el medio plazo, con muy ligeras excepciones. Si el mercado hace lo correcto, podríamos predecir el futuro largo plazo en próximas fechas, pero por el momento, solo podemos estimar el medio plazo.
Cuando el mercado estaba cayendo estrepitosamente, realicé una serie de informes relativos a los posibles recuentos de Elliott en los índices mundiales, en los días 29 de marzo de 2009, 13 de abril de 2009 y 19 de abril de 2009. ¿Que estaba buscando en dicho momento? Estaba buscando el giro del mercado al alza, con la única herramienta fiable que conozco. Esta herramienta se llama "Pauta Terminal" de la Onda De Elliott, siempre bajo la teoría de Gleen Nelly, y nunca bajo el sistema irrelevante de Robert Pretcher.
En aquél momento, tal y como reflejan las figuras adjuntas, estaba buscando la formación de “Pauta Terminal”, la cual estaba reflejada con líneas color azul, mostrando un futuro triángulo convergente hacia abajo, que con su rotura determinaría el fin del movimiento a la baja:
En aquél entonces decía "Si vemos el gráfico adjunto del IBEX, en donde se representa la segunda opción de los recuentos de Elliott mostrados en el informe anterior, también podría existir la posibilidad de que el movimiento bajista hubiera terminado. ¿Que supone eso? En principio no supone nada, es decir, como no podemos afirmar desde el punto de vista de Elliott que el movimiento bajista esté finalizado, lo que hay que hacer es esperar tranquilamente a que se dibujen las ondas, y si en un momento dado el movimiento se corresponde con la hipótesis dibujado, fenómeno, tendremos información privilegiada, y si no se cumple, deberemos analizar el mercado con otras herramientas". Efectivamente, al final, dicha formación no se produjo, y tuvimos que analizar el mercado con otras herramientas más rudimentarias y básicas, de tal manera que entonces también dije "En tanto en cuanto no cambie la tendencia semanal, debemos seguir pensando en rojo, es decir, que estamos asistiendo a un rebote, importante, pero solo eso, un rebote, y no nos debemos preocupar por nada más, pues seguro que habrá tiempo de posicionarnos al alza, si realmente el movimiento alcista continúa".
Todo está escrito, con aciertos y errores, y no hay nada que ocultar. En el gráfico actual del IBEX, tenemos reflejado el cambio de la tendencia semanal de bajista a alcista con una línea vertical color azul oscura a primeros de julio, y fue entonces cuando en el retroceso de junio y primeros de julio se generó la señal alcista fácil y clara que hay que buscar normalmente, sin información privilegiada. Perdimos mucho desarrollo alcista, pero no estuvimos errados por esperar a la claridad del movimiento al alza.
Sin embargo, la situación actual es radicalmente diferente.
Gráfico actual del IBEX:
De esta forma, en el gráfico del IBEX actual podemos ver que ahora si hemos podido detectar dicha formación de giro de mercado denominada “Pauta Terminal”. Son las líneas gruesas en forma de triángulo convergente alcista que determinan la finalización del movimiento al alza. A esto hay que añadir que esta semana, en el IBEX se ha producido un cambio de la tendencia semanal, declarándose bajista.
Considerando cierta la “Pauta Terminal”, la teoría de la “Pauta Terminal” dice que todo el movimiento que ha desarrollado la mencionada “Pauta Terminal” debe ser retrocedido al 100%, en un periodo de tiempo que normalmente debe ser menor que el 25% del tiempo empleado en la formación de la figura. La formación, desde mediados de agosto a primeros de enero dura un poquito más de 4 meses y medio, por lo que normalmente debería ser retrocedida en algo más de un mes, y en ello estamos.
Pero la importancia de esta “Pauta Terminal” del IBEX no radica en que podamos verla en el IBEX, ni que podemos ver la mencionada “Pauta Terminal” en el S&P y en algunos otros índices. Para mí, lo más importante es que existen posibilidad de recuentos de Elliott completos en todos los índices, y esto me llama la atención y me hace pensar que mi criterio es correcto. NOTA: Quiero aclarar en este momento, que si estoy equivocado, a mi el mercado no me va a pillar, porque si estoy equivocado, cambiará la tendencia, y yo no voy en contra de la tendencia.
Pero ya sabemos que la felicidad completa no existe, y no tengo seguridad en como contar el movimiento al alza en su totalidad, pues existe la posibilidad de considerar tres ondas al alza "A-B-C", es decir, todo el proceso alcista desde marzo de 2009 es correctivo, tal y como se refleja en el siguiente gráfico del EUROSTOXX50:
y también la posibilidad de considerar todo el movimiento al alza como impulsivo, con 5 ondas al alza "1-2-3-4-5", tal y como se refleja en el siguiente gráfico del EUROSTOXX50:
Mientras tanto, os dejo una opinión de un conocido analista americano "Robert Mchugh": "No estamos en un mercado alcista de largo plazo, y algunos hechos podrían revelarnos de que no estamos en un mercado alcista desde 1999. Algunos analistas de Elliott afirman que la tercera y más devastadora pata de este mercado bajista está comenzando ahora si suponemos que el mercado bajista comenzó en 2007, y que la más dramática onda de esta tercera pata está empezando ahora si efectuamos el recuento del mercado bajistas iniciándolo en el año 2000, de tal manera, que afirman que en cualquier caso estamos delante de unos problemas que acaban de comenzar".
En un futuro próximo analizaremos lo acaecido en 1929 y las opciones actuales, pero mientras, veamos un gráfico del DOW JONES INDUSTRIALES de 1929, en donde lo más destacable es que la onda A duró 3 meses, desde septiembre de 1929 hasta noviembre de 1929, la onda al alza denominada onda B supuso un rebote al alza de un 50% del tamaño de la onda A, y duró 6 meses. En este punto, fue un error pensar que todo se había solucionado, pues lo peor estaba por llegar, de tal manera que tras finalizar la onda C, la onda IV había retrocedido el 90% desde los máximos de la onda III.
El próximo 11 de febrero, dentro del curso colectivo de 4 horas de duración que pienso desarrollar en las oficinas de CMC MARKETS para la explicación de la primera parte del libro "Técnicas Relevantes para la Especulación en los Mercados Financieros", dedicaré un tiempo para explicar en detalle la situación de los mercados en función de la Teoría de la Bolsa Relevante y de la Onda de Elliott.
Ver detalles del curso en este enlace.
Más análisis en http://analisisbolsa.com
Y en este caso se me vienen a la cabeza dos conocidas canciones, la primera bastante antigua, y que define el comportamiento del mercado en los últimos meses “Arriba, abajo, al mercado le he visto el …”, siendo este el comportamiento errático que viene siguiendo nuestro IBEX desde el mes de septiembre, en línea de máxima. La segunda, es la canción de “Pedro Navajas”, relativa al movimiento de hoy, cuando dice “La vida te da sorpresas, sorpresas te da la vida,…” .
Ayer estaba muy seguro de la continuidad alcista, y ya veis, grosso error. Debemos recordar ante esta opinión errónea simplemente dos cosas. La primera, que la tendencia diaria es bajista. La segunda, que no había Soportes Relevantes en el movimiento al alza, y no había opciones de señales alcistas.
Todos conocéis el planteamiento que tengo sobre el valor estrella del mercadito español (TELEFÓNICA), tal y como he ido comentando en repetidas ocasiones desde mediados de noviembre. Hace unos días un lector me pedía la situación de las Resistencias Relevantes de este valor, para posicionarse a la baja, y le respondí a través de la web, en donde comentaba que era demasiado pronto para ponerse corto en el valor. No me arrepiento de ello, y lo mismo puedo decir para posicionarse corto en el IBEX, a no ser que se esté trabajando en gráfico horario, en cuyo caso hay sistemas que se han puesto corto hoy mismo, con el riesgo que ello lleva consigo.
Es necesario ver más, para confirmar el movimiento a la baja, y por el momento hay que esperar el desarrollo de este proceso bajista, proceso que considero como más probable, y que represento en el gráfico actual con las correspondientes líneas de trazos color fucsia.
Por último, comentar que, si bien es cierto que los principales valores del IBEX (excepto TELEFÓNICA) no han iniciado ningún movimiento a la baja claro, también es muy cierto que ciertos recuentos de Elliott podría confirmarse, bajo la estructura de “Pauta Terminal”. Pero repito, lo mejor es esperar.
Ayer decía “Con respecto a la señal alcista generada en el EUROSTOXX, denominada “Apoyo de 2+2+2 P en Tendencia”, la misma no solo sigue vigente, sino que terminará con éxito”, y este si ha sido un comentario de soberbia que demuestra que nunca se es demasiado prudente, pues la señal ha finalizado con pérdidas.
TENDENCIAS y SENTIDO DEL MOVIMIENTO: (Ver sección de “Interpretación de los análisis”)
Tendencia Diaria: BAJISTA grado 1.
Tendencia Semanal: ALCISTA grado 2.
Tendencia Mensual: BAJISTA grado 2.
Sentido del Movimiento Mensual: NEUTRAL; Semanal: NEUTRAL; y Diario: NEUTRAL.
Hoy he tenido la curiosidad de observar la tendencia diaria, semanal y mensual de los valores del Mercado Continuo y del EUROSTOXX hace tres semanas (23 de octubre) y en el momento actual (13 de noviembre).
Para realizar dicho análisis, adjunto el cuadro o tabla de los valores en dichas fechas y su evolución:
Partiendo en nuestro análisis del largo plazo (mensual) al corto plazo (diario), las conclusiones pueden ser diferentes.
En el periodo mensual no podemos observar evolución alguna, y lo único que podemos constatar es que aún es pronto para tener una cierta seguridad en la continuación del movimiento al alza, pues en el mercado español estamos hablando de un poco más del 10% de los valores en tendencia mensual alcista, entre los que destacan los dos mayores valores de nuestro mercado, que son TELEFÓNICA y BANCO SANTANDER (BSCH), lo cual demuestra como el hasta por el momento gran rebote de nuestro mercado está basado principalmente en unos pocos valores.
En el EUROSTOXX, la tendencia mensual es aún más descarada, de tal manera que solo dos valores tienen tendencia mensual alcista. ¿A que no sabéis que valores tienen en el EUROSTOXX tendencia mensual alcista? Efectivamente, TELEFÓNICA y BSCH.
Sin embargo, repito la tendencia mensual se mueve muy lentamente y simplemente nos serviría para tener una seguridad del proceso alcista iniciado en marzo. Desde una perspectiva semanal, a 23 de octubre teníamos en el Mercado Continuo un 78% de valores al alza y en el EUROSTOXX un 90%. Ante esta clara preponderancia de la tendencia semanal alcista, deberíamos pensar en que el movimiento al alza iniciado en marzo es un movimiento que puede perdurar, pero sin embargo existe un matiz. En todo el proceso al alza iniciado en marzo, no ha existido un descanso serio del movimiento que permitiera a los índices o valores acercarse a sus medias directoras, como la DMA CRÍTICA.
En el gráfico diario, el 23 de octubre el Mercado Continuo tenía un 33% de valores alcistas, a diferencia del EUROSTOXX, en donde los valores al alza eran un 60%.
¿Como podemos interpretar estas diferencias?
El elevado porcentual de valores alcistas en gráfico semanal es debido a que tras el inicio del movimiento al alza iniciado en marzo, este no ha sido lo suficientemente claro como para tener plena confianza en el mismo, pero si lo suficientemente claro como para pensar que tras un descanso, se podría continuar con dicho movimiento al alza. Si en el Mercado Continuo a 23 de octubre teníamos un 78% de valores al alza en semanal y solo un 33% de valores al alza en diario, era porque se había iniciado un descanso o giro del mercado, giro a la baja, que en tanto en cuanto la tendencia semanal no cambie a bajista, debe ser interpretada como un descanso para continuar subiendo.
Sin embargo, en dichas fechas (23 de octubre), el proceso de descanso no se había iniciado de forma tan descarada en el EUROSTOXX, pues un 60% de los valores permanecían alcistas en diario. La situación actual del EUROSTOXX se parece a la situación del Mercado Continuo del 23 de octubre, considerando que en el EUROSTOXX tenemos a día de hoy solo un 30% de valores con tendencia alcista diaria, pero es muy significativo que a pesar de ello, un 86% de los valores permanecen al alza.
Si vemos el Mercado Continuo actual, es destacable el elevado porcentual de valores bajistas en gráfico diario (18%), pero con una gran cantidad de ellos manteniendo la tendencia semanal alcista.
Mis interpretaciones finales son dos:
La primera, es que en el mercado nacional existen muchos valores bajistas en gráfico diario, pero que han rebotado en zonas críticas, cercanas a un giro en la tendencia semanal que de cambiar no tendrían una perspectiva muy esperanzadora, y sin embargo, la parada de su proceso bajista se ha realizado de tal manera que en el caso de continuar el movimiento al alza, el cambio de tendencia diaria, de bajista a alcista significaría una señal de fuerza y de posible inicio de un nuevo tramo al alza.
La segunda, radica en que si el Mercado Continuo se ha adelantado a otros mercados, como el EUROSTOXX, aún deberemos esperar más movimientos a la baja, y la situación de nuestros valores se vería muy deteriorada. Esta hipótesis vendría igualmente apoyada por la falta de un descanso serio hasta el momento actual en el movimiento al alza de valores tan importantes como REPSOL, BSCH, BBVA y TELEFÓNICA.
Es decir, si el mercado continúa con el rebote actual, con el cambio de tendencia diaria (de bajista a alcista) de los valores que han mantenido la tendencia semanal al alza tendríamos una oportunidad de posicionarnos en los mismos, y si el mercado reinicia el movimiento a la baja, estos valores que no han podido girar al alza pueden tener formaciones de continuidad del movimiento a la baja tipo "Bonitas de Estocásticos" que permitan apostar por un claro tramo a la baja.
Pongamos como ejemplo a dos de los principales valores del Mercado Español, REPSOL e IBERDROLA.
En REPSOL podemos ver un proceso lateral desde septiembre, proceso lateral que modificó la tendencia diaria, tal que la misma es bajista (línea vertical color cyan), pero con la superación de los 19,30 euros y su cambio de tendencia a alcista, tendríamos una clara oportunidad de compra, situación análoga a la que sucedió a mediados de julio.
En IBERDROLA la situación es equivalente, y con la rotura de la Resistencia Relevante rr1 y el cambio de la tendencia diaria de bajista a alcista, tendríamos una oportunidad de compra, pero como por el momento esto no ha sucedido, y la tendencia diaria permanece bajista, podría generarse una "Bonita de Estocásticos" a la baja, tal y como está reflejado en la parte superior del gráfico con un círculo color rojo.
Gráfico diario actual de REPSOL:
Gráfico diario actual de IBERDROLA:
Impresionante ha sido y es el movimiento al alza desarrollado por los mercados, y más concretamente por el IBEX, aunque la razón del espectacular movimiento alcista del IBEX está fundamentado en sus tres valores directores (TELEFÓNICA, BSCH y BBVA). Sin embargo, creo que se está alcanzando un techo. Por el momento, nada relativo al mencionado techo ha sido confirmado, pero a veces las cosas empiezan a oler, y cuando queremos darnos cuenta, llegamos tarde. Obviamente, estoy hablando del desarrollo alcista generado desde los mínimos de marzo de 2009. Hoy, en primer lugar, será interesante controlar y comprobar como los movimientos de marzo a julio de 2009 pueden tener cierta semejanza a los movimientos de julio a octubre. En este gráfico podemos ver los puntos 1, 2, 3, 4, 5 y 6 repetidos en los dos periodos de tiempo a los que me he referido previamente.
A parte de la similitud gráfica de precios, destacar como los sucesivos mínimos (destacados por círculos color verde claro) han sido siempre crecientes.
En estas circunstancias, no debemos pensar solo en que tras el primer movimiento "1-2-3-4-5-6-7-8" se generó un nuevo movimiento al alza de casi 2.000 puntos. El planteamiento opuesto es totalmente posible, si consideramos que el movimiento "1-2-3-4-5" supuso un impulso al alza, y tras una onda correctiva o de retroceso, se ha desarrollado otro impulso alcista "1-2-3-4-5" de tal manera que esta segunda onda al alza podría muy bien ser el final de un movimiento denominado desde el punto de vista de Elliott como "A-B-C".
En el gráfico reseñado como "IBEX DIARIO C" podemos ver que después de la primera onda al alza, en el punto "A" se inició un movimiento al alza que representó un movimiento considerable, movimiento que definió su finalización en los puntos "F1", "F2" y "F3".
Después del punto "6" se generó una señal alcista denominada "Bonita de Estocásticos en Exceso", y tras fracasar dicha señal, después del punto "8" se volvió a generar la misma señal, en esta segunda ocasión con completo éxito. En estos momentos, la situación de esta señal está cercana a reproducirse.
En el gráfico relativo a la señal definida como "Segundo aviso de fin de movimiento", se puede apreciar el funcionamiento de la misma.
En el gráfico del Piano Oscillator están reflejado con una elipse color azul, aquellos giros del Piano que la Teoría de la Bolsa Relevante considera como Hechos Relevantes.
Por último, en el gráfico del MACD podemos ver unas claras Divergencias Bajistas OK y un Fallo del MACD, que anteriormente no se vieron confirmados, cosa que actualmente no sucede, pues efectivamente, la señal está confirmada. Esta es una de las circunstancias que hace pensar en que el movimiento al alza se esté finalizando.
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Hoy he querido analizar los movimientos del DOW JONES en esta época estacional, combinada con su tendencia o movimiento del largo plazo en el gráfico mensual, y su situación rabiosa del gráfico diario.
Comenzando por la perspectiva más largo placista, es decir comenzando por el gráfico mensual, podemos ver en dicho gráfico un indicador que refleja la distancia entre dos medias que se pueden apreciar en la zona de precios. En función de ellas, podemos ver que la situación de tendencia principal del largo plazo permanece bajista, y las curvas roja y fucsia que figuran en el gráfico de precios, aunque se han aproximado, no se han girado todavía al alza, lo que hace pensaren la continuidad bajista.
En el gráfico semanal están reflejados los movimientos realizados por el mercado en la estación otoñal en los últimos años (desde 1997).
En 1997 un crash que comenzó el 7 de agosto y cayó durante 57 días hasta el 28 de octubre, lo que supone un 16,8% de descenso.
En 1998 otro crash que comenzó el 17 de julio y realizó un mínimo 32 días de trading después alcanzándose un mínimo el 8 de octubre, con un descenso total del 21,6%.
En 1999 nuevamente un descenso significativo se produjo entre el 25 de agosto y el 15 de octubre, con un retroceso del 13,2%.
En 2000 desde el 6 de septiembre al 15 de octubre, después de 30 días de trading, se produjo un movimiento bajista del 15,3%.
En 2001 el retroceso fue del 22,7%. En 2002 la caída supuso un 20,7%.
Posteriormente, dentro del mercado alcista iniciado en 2003, hasta 2007, los retrocesos han sido muy inferiores, tal que en 2003 el retroceso fue de 4,7%, en 2004 de 6,2%, en 2005 de 5,8%, y en 2006 ni siquiera hubo un mínimo retroceso.
Ya en 2007 nuevamente se padeció una caída del 19,4%, y en 2008 la caída supuso un 38,1%. En el gráfico semanal podemos ver una línea de tendencia alcista relevante color azul. La rotura de esta línea de tendencia Relevante supondría pensar en que un nuevo otoño bajista ha comenzado.
Por último, tenemos el gráfico diario como elemento de análisis más cortoplacista. En dicho gráfico podemos destacar un hecho consumado bajista, tal cual se explica entre la páginas III-33 a III-38 del libro "Técnicas Relevantes para la Especulación en los Mercados Financieros", hecho denominado "Divergencia Bajista OK". En la parte superior del gráfico diario tenemos reflejada la situación del Detrended Oscillator, de tal manera que está cerca de generar la señal de finalización del movimiento al alza iniciado en marzo de 2009, tal y como se explica entra las páginas V-29 a V-37 del libro.
Pero hasta el momento, no todo es negativo, pues podemos apreciar como el movimiento a la baja del indicador denominado Piano Oscillator ha sido claro, y un giro al alza del mismo (que por ahora no ha sucedido) podría suponer la señal de un giro al alza. De igual manera podemos ver la situación de los estocásticos, pues los estocásticos de mayor plazo no han iniciado retroceso alguno, y os estocásticos más rápidos si han realizado el correspondiente retroceso, lo cual supone que es posible que se genere la señal denominada "Bonita de Estocásticos en Exceso" (páginas IV-29 a IV-34).
La rotura de la Línea de Tendencia Alcista Relevante color rojo del gráfico diario, o el giro al alza del Piano Oscillator y los estocásticos rápidos determinaría la continuidad bajista o el movimiento al alza respectivamente.
Con respecto al IBEX, hay unos cuantos hechos relevantes que hacen apostar por el movimiento a la baja, pero es mejor esperar a que se confirme dichos avisos que podrían suponer el fin del movimiento alcista desde marzo de 2009.
En primer lugar, destacar la clara "Divergencia Bajista OK" (páginas III-33 a III-38 del libro "Técnicas Relevantes para la Especulación en los Mercados Financieros") que se materializó el pasado viernes, con la rotura de la DMA CRÍTICA.
En segundo lugar, destacar el "Fallo del MACD" (páginas III-39 a III-42), el cual fue confirmado también el pasado viernes.
También se ha generado la señal del Detrended Oscillator (páginas V-29 a V-37 del libro). Por último, la tendencia diaria ha girado a la baja, y la DMA CRÍTICA, así como las LTAR's han sido rotas con fuerza y hueco a la baja.
Desde hace unos días hay algo raro en los mercados, y este algo raro está reflejado en el gráfico horario con un rectángulo color azul de trazos y puntos. Este "algo raro" está motivado por las opciones de recuentos de Elliott disponibles, opciones que quedarían más claras con la rotura a la baja del primer Soporte Relevante SR0, y con la confirmación de fin del movimiento al alza iniciado en marzo de 2009, según el Detrended Oscillator en el DOW JONES y en el S&P. Si esto sucede, podríamos tener un movimiento de precios realmente espectacular.