Si bien es cierto que los movimientos a la baja suelen ser dolorosos y amplios en cada impulso, también es cierto que una vez que finalizan sus movimientos a la baja, sus rebotes suelen ser superiores a lo esperado.

No solo se recibe algún mail criticando la previsión futura del medio plazo, en lugar de centrarnos en el corto plazo, sino que yo mismo suelo hacer esa crítica, porque casi nunca se puede saber el medio plazo, con muy ligeras excepciones. Si el mercado hace lo correcto, podríamos predecir el futuro largo plazo en próximas fechas, pero por el momento, solo podemos estimar el medio plazo.

Cuando el mercado estaba cayendo estrepitosamente, realicé una serie de informes relativos a los posibles recuentos de Elliott en los índices mundiales, en los días 29 de marzo de 2009, 13 de abril de 2009 y 19 de abril de 2009. ¿Que estaba buscando en dicho momento? Estaba buscando el giro del mercado al alza, con la única herramienta fiable que conozco. Esta herramienta se llama "Pauta Terminal" de la Onda De Elliott, siempre bajo la teoría de Gleen Nelly, y nunca bajo el sistema irrelevante de Robert Pretcher.

En aquél momento, tal y como reflejan las figuras adjuntas, estaba buscando la formación de “Pauta Terminal”, la cual estaba reflejada con líneas color azul, mostrando un futuro triángulo convergente hacia abajo, que con su rotura determinaría el fin del movimiento a la baja: 

En aquél entonces decía "Si vemos el gráfico adjunto del IBEX, en donde se representa la segunda opción de los recuentos de Elliott mostrados en el informe anterior, también podría existir la posibilidad de que el movimiento bajista hubiera terminado. ¿Que supone eso? En principio no supone nada, es decir, como no podemos afirmar desde el punto de vista de Elliott que el movimiento bajista esté finalizado, lo que hay que hacer es esperar tranquilamente a que se dibujen las ondas, y si en un momento dado el movimiento se corresponde con la hipótesis dibujado, fenómeno, tendremos información privilegiada, y si no se cumple, deberemos analizar el mercado con otras herramientas". Efectivamente, al final, dicha formación no se produjo, y tuvimos que analizar el mercado con otras herramientas más rudimentarias y básicas, de tal manera que entonces también dije "En tanto en cuanto no cambie la tendencia semanal, debemos seguir pensando en rojo, es decir, que estamos asistiendo a un rebote, importante, pero solo eso, un rebote, y no nos debemos preocupar por nada más, pues seguro que habrá tiempo de posicionarnos al alza, si realmente el movimiento alcista continúa".

Todo está escrito, con aciertos y errores, y no hay nada que ocultar. En el gráfico actual del IBEX, tenemos reflejado el cambio de la tendencia semanal de bajista a alcista con una línea vertical color azul oscura a primeros de julio, y fue entonces cuando en el retroceso de junio y primeros de julio se generó la señal alcista fácil y clara que hay que buscar normalmente, sin información privilegiada. Perdimos mucho desarrollo alcista, pero no estuvimos errados por esperar a la claridad del movimiento al alza.

Sin embargo, la situación actual es radicalmente diferente.

Gráfico actual del IBEX:

De esta forma, en el gráfico del IBEX actual podemos ver que ahora si hemos podido detectar dicha formación de giro de mercado denominada “Pauta Terminal”. Son las líneas gruesas en forma de triángulo convergente alcista que determinan la finalización del movimiento al alza. A esto hay que añadir que esta semana, en el IBEX se ha producido un cambio de la tendencia semanal, declarándose bajista.

Considerando cierta la “Pauta Terminal”, la teoría de la “Pauta Terminal” dice que todo el movimiento que ha desarrollado la mencionada “Pauta Terminal” debe ser retrocedido al 100%, en un periodo de tiempo que normalmente debe ser menor que el 25% del tiempo empleado en la formación de la figura. La formación, desde mediados de agosto a primeros de enero dura un poquito más de 4 meses y medio, por lo que normalmente debería ser retrocedida en algo más de un mes, y en ello estamos.

Pero la importancia de esta “Pauta Terminal” del IBEX no radica en que podamos verla en el IBEX, ni que podemos ver la mencionada “Pauta Terminal” en el S&P y en algunos otros índices. Para mí, lo más importante es que existen posibilidad de recuentos de Elliott completos en todos los índices, y esto me llama la atención y me hace pensar que mi criterio es correcto. NOTA: Quiero aclarar en este momento, que si estoy equivocado, a mi el mercado no me va a pillar, porque si estoy equivocado, cambiará la tendencia, y yo no voy en contra de la tendencia.

Pero ya sabemos que la felicidad completa no existe, y no tengo seguridad en como contar el movimiento al alza en su totalidad, pues existe la posibilidad de considerar tres ondas al alza "A-B-C", es decir, todo el proceso alcista desde marzo de 2009 es correctivo, tal y como se refleja en el siguiente gráfico del EUROSTOXX50:

y también la posibilidad de considerar todo el movimiento al alza como impulsivo, con 5 ondas al alza "1-2-3-4-5", tal y como se refleja en el siguiente gráfico del EUROSTOXX50:

Mientras tanto, os dejo una opinión de un conocido analista americano "Robert Mchugh": "No estamos en un mercado alcista de largo plazo, y algunos hechos podrían revelarnos de que no estamos en un mercado alcista desde 1999. Algunos analistas de Elliott afirman que la tercera y más devastadora pata de este mercado bajista está comenzando ahora si suponemos que el mercado bajista comenzó en 2007, y que la más dramática onda de esta tercera pata está empezando ahora si efectuamos el recuento del mercado bajistas iniciándolo en el año 2000, de tal manera, que afirman que en cualquier caso estamos delante de unos problemas que acaban de comenzar".

En un futuro próximo analizaremos lo acaecido en 1929 y las opciones actuales, pero mientras, veamos un gráfico del DOW JONES INDUSTRIALES de 1929, en donde lo más destacable es que la onda A duró 3 meses, desde septiembre de 1929 hasta noviembre de 1929, la onda al alza denominada onda B supuso un rebote al alza de un 50% del tamaño de la onda A, y duró 6 meses. En este punto, fue un error pensar que todo se había solucionado, pues lo peor estaba por llegar, de tal manera que tras finalizar la onda C, la onda IV había retrocedido el 90% desde los máximos de la onda III.

El próximo 11 de febrero, dentro del curso colectivo de 4 horas de duración que pienso desarrollar en las oficinas de CMC MARKETS para la explicación de la primera parte del libro "Técnicas Relevantes para la Especulación en los Mercados Financieros", dedicaré un tiempo para explicar en detalle la situación de los mercados en función de la Teoría de la Bolsa Relevante y de la Onda de Elliott.

Ver detalles del curso en este enlace.

Más análisis en http://analisisbolsa.com

Y en este caso se me vienen a la cabeza dos conocidas canciones, la primera bastante antigua, y que define el comportamiento del mercado en los últimos meses “Arriba, abajo, al mercado le he visto el …”, siendo este el comportamiento errático que viene siguiendo nuestro IBEX desde el mes de septiembre, en línea de máxima. La segunda, es la canción de “Pedro Navajas”, relativa al movimiento de hoy, cuando dice “La vida te da sorpresas, sorpresas te da la vida,…” .

Ayer estaba muy seguro de la continuidad alcista, y ya veis, grosso error. Debemos recordar ante esta opinión errónea simplemente dos cosas. La primera, que la tendencia diaria es bajista. La segunda, que no había Soportes Relevantes en el movimiento al alza, y no había opciones de señales alcistas.

Todos conocéis el planteamiento que tengo sobre el valor estrella del mercadito español (TELEFÓNICA), tal y como he ido comentando en repetidas ocasiones desde mediados de noviembre. Hace unos días un lector me pedía la situación de las Resistencias Relevantes de este valor, para posicionarse a la baja, y le respondí a través de la web, en donde comentaba que era demasiado pronto para ponerse corto en el valor. No me arrepiento de ello, y lo mismo puedo decir para posicionarse corto en el IBEX, a no ser que se esté trabajando en gráfico horario, en cuyo caso hay sistemas que se han puesto corto hoy mismo, con el riesgo que ello lleva consigo.

Es necesario ver más, para confirmar el movimiento a la baja, y por el momento hay que esperar el desarrollo de este proceso bajista, proceso que considero como más probable, y que represento en el gráfico actual con las correspondientes líneas de trazos color fucsia.

Por último, comentar que, si bien es cierto que los principales valores del IBEX (excepto TELEFÓNICA) no han iniciado ningún movimiento a la baja claro, también es muy cierto que ciertos recuentos de Elliott podría confirmarse, bajo la estructura de “Pauta Terminal”. Pero repito, lo mejor es esperar.

Ayer decía “Con respecto a la señal alcista generada en el EUROSTOXX, denominada “Apoyo de 2+2+2 P en Tendencia”, la misma no solo sigue vigente, sino que terminará con éxito”, y este si ha sido un comentario de soberbia que demuestra que nunca se es demasiado prudente, pues la señal ha finalizado con pérdidas.

TENDENCIAS y SENTIDO DEL MOVIMIENTO: (Ver sección de “Interpretación de los análisis”)

Tendencia Diaria: BAJISTA grado 1.

Tendencia Semanal: ALCISTA grado 2.

Tendencia Mensual: BAJISTA grado 2.

Sentido del Movimiento Mensual: NEUTRAL; Semanal: NEUTRAL; y Diario: NEUTRAL.

Hoy he tenido la curiosidad de observar la tendencia diaria, semanal y mensual de los valores del Mercado Continuo y del EUROSTOXX hace tres semanas (23 de octubre) y en el momento actual (13 de noviembre).

Para realizar dicho análisis, adjunto el cuadro o tabla de los valores en dichas fechas y su evolución:

Partiendo en nuestro análisis del largo plazo (mensual) al corto plazo (diario), las conclusiones pueden ser diferentes.

En el periodo mensual no podemos observar evolución alguna, y lo único que podemos constatar es que aún es pronto para tener una cierta seguridad en la continuación del movimiento al alza, pues en el mercado español estamos hablando de un poco más del 10% de los valores en tendencia mensual alcista, entre los que destacan los dos mayores valores de nuestro mercado, que son TELEFÓNICA y BANCO SANTANDER (BSCH), lo cual demuestra como el hasta por el momento gran rebote de nuestro mercado está basado principalmente en unos pocos valores.

En el EUROSTOXX, la tendencia mensual es aún más descarada, de tal manera que solo dos valores tienen tendencia mensual alcista. ¿A que no sabéis que valores tienen en el EUROSTOXX tendencia mensual alcista? Efectivamente, TELEFÓNICA y BSCH.

Sin embargo, repito la tendencia mensual se mueve muy lentamente y simplemente nos serviría para tener una seguridad del proceso alcista iniciado en marzo. Desde una perspectiva semanal, a 23 de octubre teníamos en el Mercado Continuo un 78% de valores al alza y en el EUROSTOXX un 90%. Ante esta clara preponderancia de la tendencia semanal alcista, deberíamos pensar en que el movimiento al alza iniciado en marzo es un movimiento que puede perdurar, pero sin embargo existe un matiz. En todo el proceso al alza iniciado en marzo, no ha existido un descanso serio del movimiento que permitiera a los índices o valores acercarse a sus medias directoras, como la DMA CRÍTICA.

En el gráfico diario, el 23 de octubre el Mercado Continuo tenía un 33% de valores alcistas, a diferencia del EUROSTOXX, en donde los valores al alza eran un 60%.

¿Como podemos interpretar estas diferencias?

El elevado porcentual de valores alcistas en gráfico semanal es debido a que tras el inicio del movimiento al alza iniciado en marzo, este no ha sido lo suficientemente claro como para tener plena confianza en el mismo, pero si lo suficientemente claro como para pensar que tras un descanso, se podría continuar con dicho movimiento al alza. Si en el Mercado Continuo a 23 de octubre teníamos un 78% de valores al alza en semanal y solo un 33% de valores al alza en diario, era porque se había iniciado un descanso o giro del mercado, giro a la baja, que en tanto en cuanto la tendencia semanal no cambie a bajista, debe ser interpretada como un descanso para continuar subiendo.

Sin embargo, en dichas fechas (23 de octubre), el proceso de descanso no se había iniciado de forma tan descarada en el EUROSTOXX, pues un 60% de los valores permanecían alcistas en diario. La situación actual del EUROSTOXX se parece a la situación del Mercado Continuo del 23 de octubre, considerando que en el EUROSTOXX tenemos a día de hoy solo un 30% de valores con tendencia alcista diaria, pero es muy significativo que a pesar de ello, un 86% de los valores permanecen al alza.

Si vemos el Mercado Continuo actual, es destacable el elevado porcentual de valores bajistas en gráfico diario (18%), pero con una gran cantidad de ellos manteniendo la tendencia semanal alcista.

Mis interpretaciones finales son dos:

La primera, es que en el mercado nacional existen muchos valores bajistas en gráfico diario, pero que han rebotado en zonas críticas, cercanas a un giro en la tendencia semanal que de cambiar no tendrían una perspectiva muy esperanzadora, y sin embargo, la parada de su proceso bajista se ha realizado de tal manera que en el caso de continuar el movimiento al alza, el cambio de tendencia diaria, de bajista a alcista significaría una señal de fuerza y de posible inicio de un nuevo tramo al alza.

La segunda, radica en que si el Mercado Continuo se ha adelantado a otros mercados, como el EUROSTOXX, aún deberemos esperar más movimientos a la baja, y la situación de nuestros valores se vería muy deteriorada. Esta hipótesis vendría igualmente apoyada por la falta de un descanso serio hasta el momento actual en el movimiento al alza de valores tan importantes como REPSOL, BSCH, BBVA y TELEFÓNICA.

Es decir, si el mercado continúa con el rebote actual, con el cambio de tendencia diaria (de bajista a alcista) de los valores que han mantenido la tendencia semanal al alza tendríamos una oportunidad de posicionarnos en los mismos, y si el mercado reinicia el movimiento a la baja, estos valores que no han podido girar al alza pueden tener formaciones de continuidad del movimiento a la baja tipo "Bonitas de Estocásticos" que permitan apostar por un claro tramo a la baja.

Pongamos como ejemplo a dos de los principales valores del Mercado Español, REPSOL e IBERDROLA.

En REPSOL podemos ver un proceso lateral desde septiembre, proceso lateral que modificó la tendencia diaria, tal que la misma es bajista (línea vertical color cyan), pero con la superación de los 19,30 euros y su cambio de tendencia a alcista, tendríamos una clara oportunidad de compra, situación análoga a la que sucedió a mediados de julio.

En IBERDROLA la situación es equivalente, y con la rotura de la Resistencia Relevante rr1 y el cambio de la tendencia diaria de bajista a alcista, tendríamos una oportunidad de compra, pero como por el momento esto no ha sucedido, y la tendencia diaria permanece bajista, podría generarse una "Bonita de Estocásticos" a la baja, tal y como está reflejado en la parte superior del gráfico con un círculo color rojo.

Gráfico diario actual de REPSOL:

Gráfico diario actual de IBERDROLA:

Impresionante ha sido y es el movimiento al alza desarrollado por los mercados, y más concretamente por el IBEX, aunque la razón del espectacular movimiento alcista del IBEX está fundamentado en sus tres valores directores (TELEFÓNICA, BSCH y BBVA). Sin embargo, creo que se está alcanzando un techo. Por el momento, nada relativo al mencionado techo ha sido confirmado, pero a veces las cosas empiezan a oler, y cuando queremos darnos cuenta, llegamos tarde. Obviamente, estoy hablando del desarrollo alcista generado desde los mínimos de marzo de 2009. Hoy, en primer lugar, será interesante controlar y comprobar como los movimientos de marzo a julio de 2009 pueden tener cierta semejanza a los movimientos de julio a octubre. En este gráfico podemos ver los puntos 1, 2, 3, 4, 5 y 6 repetidos en los dos periodos de tiempo a los que me he referido previamente.

A parte de la similitud gráfica de precios, destacar como los sucesivos mínimos (destacados por círculos color verde claro) han sido siempre crecientes. 

En estas circunstancias, no debemos pensar solo en que tras el primer movimiento "1-2-3-4-5-6-7-8" se generó un nuevo movimiento al alza de casi 2.000 puntos. El planteamiento opuesto es totalmente posible, si consideramos que el movimiento "1-2-3-4-5" supuso un impulso al alza, y tras una onda correctiva o de retroceso, se ha desarrollado otro impulso alcista "1-2-3-4-5" de tal manera que esta segunda onda al alza podría muy bien ser el final de un movimiento denominado desde el punto de vista de Elliott como "A-B-C".

En el gráfico reseñado como "IBEX DIARIO C" podemos ver que después de la primera onda al alza, en el punto "A" se inició un movimiento al alza que representó un movimiento considerable, movimiento que definió su finalización en los puntos "F1", "F2" y "F3". 

Después del punto "6" se generó una señal alcista denominada "Bonita de Estocásticos en Exceso", y tras fracasar dicha señal, después del punto "8" se volvió a generar la misma señal, en esta segunda ocasión con completo éxito. En estos momentos, la situación de esta señal está cercana a reproducirse.

En el gráfico relativo a la señal definida como "Segundo aviso de fin de movimiento", se puede apreciar el funcionamiento de la misma.

En el gráfico del Piano Oscillator están reflejado con una elipse color azul, aquellos giros del Piano que la Teoría de la Bolsa Relevante considera como Hechos Relevantes.

Por último, en el gráfico del MACD podemos ver unas claras Divergencias Bajistas OK y un Fallo del MACD, que anteriormente no se vieron confirmados, cosa que actualmente no sucede, pues efectivamente, la señal está confirmada. Esta es una de las circunstancias que hace pensar en que el movimiento al alza se esté finalizando.

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Hoy he querido analizar los movimientos del DOW JONES en esta época estacional, combinada con su tendencia o movimiento del largo plazo en el gráfico mensual, y su situación rabiosa del gráfico diario.

Comenzando por la perspectiva más largo placista, es decir comenzando por el gráfico mensual, podemos ver en dicho gráfico un indicador que refleja la distancia entre dos medias que se pueden apreciar en la zona de precios. En función de ellas, podemos ver que la situación de tendencia principal del largo plazo permanece bajista, y las curvas roja y fucsia que figuran en el gráfico de precios, aunque se han aproximado, no se han girado todavía al alza, lo que hace pensaren la continuidad bajista.

En el gráfico semanal están reflejados los movimientos realizados por el mercado en la estación otoñal en los últimos años (desde 1997).

En 1997 un crash que comenzó el 7 de agosto y cayó durante 57 días hasta el 28 de octubre, lo que supone un 16,8% de descenso.

En 1998 otro crash que comenzó el 17 de julio y realizó un mínimo 32 días de trading después alcanzándose un mínimo el 8 de octubre, con un descenso total del 21,6%.

En 1999 nuevamente un descenso significativo se produjo entre el 25 de agosto y el 15 de octubre, con un retroceso del 13,2%.

En 2000 desde el 6 de septiembre al 15 de octubre, después de 30 días de trading, se produjo un movimiento bajista del 15,3%.

En 2001 el retroceso fue del 22,7%. En 2002 la caída supuso un 20,7%.

Posteriormente, dentro del mercado alcista iniciado en 2003, hasta 2007, los retrocesos han sido muy inferiores, tal que en 2003 el retroceso fue de 4,7%, en 2004 de 6,2%, en 2005 de 5,8%, y en 2006 ni siquiera hubo un mínimo retroceso.

Ya en 2007 nuevamente se padeció una caída del 19,4%, y en 2008 la caída supuso un 38,1%. En el gráfico semanal podemos ver una línea de tendencia alcista relevante color azul. La rotura de esta línea de tendencia Relevante supondría pensar en que un nuevo otoño bajista ha comenzado.

Por último, tenemos el gráfico diario como elemento de análisis más cortoplacista. En dicho gráfico podemos destacar un hecho consumado bajista, tal cual se explica entre la páginas III-33 a III-38 del libro "Técnicas Relevantes para la Especulación en los Mercados Financieros", hecho denominado "Divergencia Bajista OK". En la parte superior del gráfico diario tenemos reflejada la situación del Detrended Oscillator, de tal manera que está cerca de generar la señal de finalización del movimiento al alza iniciado en marzo de 2009, tal y como se explica entra las páginas V-29 a V-37 del libro. 

Pero hasta el momento, no todo es negativo, pues podemos apreciar como el movimiento a la baja del indicador denominado Piano Oscillator ha sido claro, y un giro al alza del mismo (que por ahora no ha sucedido) podría suponer la señal de un giro al alza. De igual manera podemos ver la situación de los estocásticos, pues los estocásticos de mayor plazo no han iniciado retroceso alguno, y os estocásticos más rápidos si han realizado el correspondiente retroceso, lo cual supone que es posible que se genere la señal denominada "Bonita de Estocásticos en Exceso" (páginas IV-29 a IV-34).

La rotura de la Línea de Tendencia Alcista Relevante color rojo del gráfico diario, o el giro al alza del Piano Oscillator y los estocásticos rápidos determinaría la continuidad bajista o el movimiento al alza respectivamente.

Con respecto al IBEX, hay unos cuantos hechos relevantes que hacen apostar por el movimiento a la baja, pero es mejor esperar a que se confirme dichos avisos que podrían suponer el fin del movimiento alcista desde marzo de 2009.

En primer lugar, destacar la clara "Divergencia Bajista OK" (páginas III-33 a III-38 del libro "Técnicas Relevantes para la Especulación en los Mercados Financieros") que se materializó el pasado viernes, con la rotura de la DMA CRÍTICA.

En segundo lugar, destacar el "Fallo del MACD" (páginas III-39 a III-42), el cual fue confirmado también el pasado viernes.

También se ha generado la señal del Detrended Oscillator (páginas V-29 a V-37 del libro). Por último, la tendencia diaria ha girado a la baja, y la DMA CRÍTICA, así como las LTAR's han sido rotas con fuerza y hueco a la baja.

Desde hace unos días hay algo raro en los mercados, y este algo raro está reflejado en el gráfico horario con un rectángulo color azul de trazos y puntos. Este "algo raro" está motivado por las opciones de recuentos de Elliott disponibles, opciones que quedarían más claras con la rotura a la baja del primer Soporte Relevante SR0, y con la confirmación de fin del movimiento al alza iniciado en marzo de 2009, según el Detrended Oscillator en el DOW JONES y en el S&P. Si esto sucede, podríamos tener un movimiento de precios realmente espectacular.

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A continuación adjunto el mismo, tal cual como lo dejé, sin gráficos ni nada, porque lo importante es que es lo que ha sucedido con respecto a lo que comentaba en aquél “pre-informe”:

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Análisis de situación de los seguidores de la tendencia que pillan los giros, específico para el aprendizaje o mayor comprensión de la lectura de mi nuevo libro “Técnicas Relevantes para la especulación en los mercados financieros”.

Fecha 8 de mayo de 2009.

Estaba el jueves por la mañana charlando con una de esas personas que por un lado se dedican a la especulación del gráfico intradiario, mediante futuros o CFD’s, y por otro buscan un punto de compra para un determinado periodo de tiempo mayor, en función de un hipotético punto bajo. Esta persona estaba realmente enfadado por haberse perdido la subida, pues cuando el pensaba comprar coincidió con los mínimos. De hecho en aquella época (1 o 2 semanas antes del giro al alza) me comentó que había sacado el dinero del fondo de dinero, para poder efectuar compras con gran volumen.

Pero por entonces (mes de marzo de 2009), escuchó la opinión de algunos analistas que pensaban en la continuidad del movimiento a la baja, lo que le motivo retraerse de su opinión compradora, y más cuando al inicio del giro al alza, los comentarios eran de que solo estábamos asistiendo a un simple rebote, para continuar cayendo.

En definitiva, esta persona, como tantas otras no han entrado en este “pequeño” rebote.

Esta situación es parecida con respecto a aquellos que operan en la tendencia, pues es ahora cuando parece más claro que la tendencia del corto y medio plazo es alcista (horario y diario). Y el problema es que tanto unos como otros ya no saben donde entrar al alza como consecuencia de la opinión generalizada de que ya es tarde, de que ha subido mucho, y de que el mercado tiene que retroceder.

Desde mi particular punto de vista, las opiniones de los analistas eran 100% correctas cuando desconocían el punto de giro, y cuando afirmaban que esto era un rebote. Yo particularmente he pensado de igual manera.

Sin embargo, tenemos que observar, y yo quiero matizar algunos aspectos fundamentales respecto a los comentarios y situaciones anteriores.

Primer punto: Bajo la perspectiva de la Bolsa Relevante, el pensar en comprar en los mínimos del mercado, que a fecha de hoy son los mínimos de marzo en la zona de los 6.800 del IBEX o los 4 euros del BSCH, o... es un planteamiento absurdo e irracional. Ese método solo puede provocar ruinas innecesarias por operar en contra de la tendencia, y en línea de máxima, aquellos que dicen que compraron en mínimos son tipos locos con suerte o simplemente mentirosos.

Segundo punto: Bajo el punto de vista de una operativa diaria, destacar las líneas verticales color cyan y color verde claro del gráfico diario, que representan los inicios de tendencia diaria bajista y alcista respectivamente. Estas líneas son análogas a las que podemos observar en el video “Plan de Trading”, en donde se explica brevemente el método de operar en función de la Teoría de la Bolsa Relevante. En función de ello, en estos momentos podríamos suponer, por equivalencia, que estamos en el punto correspondiente al 10 y 11 de marzo del vídeo.

Como consecuencia de ello, podemos pensar que es posible que se genere un retroceso, y en el desarrollo de dicho retroceso, los que han entrado como locos en este rebote, se saldrán del mercado. Esta vez han tenido suerte, pero seguro que también entraron como locos en cada uno de los posibles giros al alza que el mercado parecía comenzar, y en cada uno de ellos fue pillado inoportunamente por la tendencia bajista. Mi opinión, es que en gráfico diario tengo que esperar a que se reúnan una serie de “Hechos Relevantes” que hagan aumentar la probabilidad de éxito de mi posible compra. Ver en el gráfico diario actual adjunto los puntos en donde se han producido los esperados retrocesos que en el momento de realizar este comentario (8 de mayo de 2009) estaba recomendando esperar, para poder entrar en el IBEX en función de la Teoría de la Bolsa Relevante con su correspondiente Plan de Trading.

En base a este planteamiento, ¿el ligero rebote de 2.600 puntos habría que dejarlo escapar? NO. No podemos operar solo con un índice o valor, si queremos operar en gráfico diario, por el contrario, debemos de intentar trabajar con un amplio espectro de valores, de tal manera que si un valor no nos da entrada, otro si este en situación correcta tal que cumpla los requisitos de entrada siguiendo un correcto Plan de Trading.

Es este movimiento alcista existen múltiples valores sobre los que era posible tomar posiciones al alza, pero en lugar de referirme a todos ellos, prefiero ser más correcto, refiriéndome a los dos únicos valores que he comentado en los informes, siendo estos TELEFÓNICA y TÉCNICAS REUNIDAS. Adjunto el gráfico de TÉCNICAS REUNIDAS, que posteriormente comentaré.

Pero si no tenemos tiempo para perseguir muchos valores, existe una segunda opción operativa, basada en disminuir el periodo de tiempo de nuestro Trading.

Pero el mercado continúa su movimiento al alza, ¿hasta donde? Eso es algo desconocido, pues cuando una tendencia comienza, no hay que saber buscar el punto bajo, sino que hay que saber incorporarse a la misma, y si estamos hablando de una tendencia alcista, con mucho mayor motivo.

Ver movimiento de octubre de 1997. Ver gráfico del IBEX de dicho movimiento al final del informe, considerando que este informe estaba realizado el 8 de mayo (círculo color rojo)

Interesantes comentarios del analista de mercado Guy Lerner, editor de The Technical Take:

“Creo que el actual movimiento alcista de las bolsas es un rally alcista dentro de un mercado bajista que tiene una gran posibilidad de girarse a la baja en las próximas dos semanas”, afirma. NOTA: Como este artículo lo escribí el 8 de mayo. Creo que ya han pasado las dos semanas a las que se refería el autor (o mejor varios meses), y el movimiento ha continuado al alza.

Lerner ha recibido muchas consultas en las que le preguntan porqué no tira esta idea a la basura y llama a este movimiento un nuevo mercado alcista. Él se pregunta, ¿cómo defino un mercado alcista, cuándo este rally puede considerarse el inicio de un nuevo mercado alcista?

Una manera sencilla para pensar en un nuevo mercado alcista es que el mercado supere la media simple de los últimos 10 meses. En este sentido, los analistas técnicos de Traderwatch utilizan la media de 200 sesiones como un indicador clave para confirmar un cambio de tendencia principal en el mercado (en el caso del Ibex este nivel pasa por los 9.500 puntos).

De momento, los índices estadounidenses se encuentran cerca de esas medias, pero todavía no las han superado. “Esta es mi primera duda sobre el actual movimiento alcista, los mercados no están preparados para otro movimiento al alza” que les lleve a superar esas medias, opina Lerner.

En segundo lugar, el movimiento del precio no invita a pensar en el inicio de un nuevo mercado alcista, ya que se ha producido un movimiento en V y los inicios de mercados alcistas suelen ser precedidos de movimientos de consolidación en torno a un precio que actúa como pivot point del mercado y eso no se ha producido. Nueva equivocación, no podemos decir como se hacen normalmente los giros, en "V", en "W", en ..., simplemente hay que seguir la tendencia e incorporarse a ella en los retrocesos.

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La primera razón por la que quise publicar este pre-informe, es porque hace unos días, la persona a la que hacía referencia al inicio del artículo, sigue pensando que el punto de entrada era en los mínimos de marzo, es decir, sigue pensando que el método de ganar en bolsa es buscando el giro del mercado. A mi ese planteamiento me parece absurdo, y por ello la razón de realizar este informe.

Podía haberse girado a la baja el IBEX a partir del 8 de mayo, y no hubiera importado, porque no se hubieran generado señales de posicionamiento al alza en gráfico diario, lo importante es que no hubiéramos perdido nuestro capital.

Pero la realidad es que el mercado continuó moviéndose al alza, y en el gráfico diario actual del IBEX podemos ver en que tres momentos se han generado, después de un retroceso, las señales de "Bonita de Estocásticos en Exceso Complex", "Bonita de Estocásticos en Exceso Simplex" y "Apoyo de 2+2+2 P en Tendencia". Todas estas señales son las que nos permiten posicionarnos en el mercado en el camino correcto, es decir, el de la tendencia, y no el del giro.

Efectivamente, observando el gráfico del IBEX, en base diaria, desde los mínimos situados a 6.700 hasta los 9.500 puntos, no hubiera entrado en el IBEX. El problema es que para la gente esto es inadmisible, y para mi no. Primero, porque estando ausente del IBEX, no perdía mi dinero, y yo opino que siempre tendremos mercado para operar, y solo 2 cosas pueden hacernos dejar de operar, la primera es la muerte física, la cual no está en nuestras manos, y en segundo lugar la "muerte financiera", siendo esta la situación que debemos cuidar al máximo.

Entonces, si durante la primera parte del movimiento al alza no entramos en el IBEX, ¿que podemos hacer?

Como decía en el pre-informe, debemos buscar la entrada o las señales en otros mercados o valores. En el gráfico de TÉCNICAS REUNIDAS adjunto, podemos observar como en su desarrollo alcista iniciado en noviembre de 2008, comenzó a generar señales al alza en enero de 2009, con 2 "Apoyos de 2+2+2 P en Tendencia" y 1 "Bonita de Estocásticos. Posteriormente han continuado generándose señales de entrada, y se da la circunstancia de que casi todas estarían, con unos fáciles criterios de permanencia de posiciones en base a retrocesos, abiertas a día de hoy.

El último detalle a destacar, con respecto al pre-informe es relativo al giro en "V" y a los movimientos de consolidación.  Si vemos el movimiento al alza de octubre de 1997, podemos ver que el IBEX se desplazó descaradamente al alza sin apenas retrocesos. El comentario relativo a octubre de 1997 lo efectué el 8 de mayo, cuando el IBEX estaba a menos de la mitad del movimiento al alza actual, y podemos ver que el movimiento alcista ha sido igualmente descarado.

Al igual que no podemos intentar buscar los giros de los mercados, tampoco podemos quedarnos pensando que va a haber un retroceso de entidad significativa para permitirnos entrar con seguridad, pues esto es lo que les ha ocurrido a muchos inversores, y como ya anticipé hace tiempo, los retrocesos serían relativamente escasos, porque muy probablemente, cuando se realice el retroceso más significativo esperado por todos, realmente estemos llegando al final del presente proceso alcista.

El próximo 3 de octubre, sábado, de 10 a 14 horas se realizará un curso de "Técnicas Relevantes para la especulación en los Mercados Financieros", cuyo primer objetivo es facilitar la correcta interpretación y rápida asimilación de los conceptos básicos expuestos en mi libro. El coste del mismo es de 90 euros, pero puede llegar a ser gratuito, tal y como se explica en la siguiente dirección " http://www.bolsarelevante.com/ofertacurso.asp ".

Gráfico diario actual del IBEX:

Gráfico diario actual de TÉCNICAS REUNIDAS:

Gráfico semanal del IBEX con el movimiento alcista de octubre de 1997 del IBEX:

En mis informes diarios publicados en Analisisbolsa, ayer comentaba con respecto a la situación del IBEX en el corto plazo que el rango de lateralidad estaba bien definido y, hoy dicho rango de lateralidad ha sido superado al alza (ojo, estamos hablando del IBEX, y no del CAC, el DAX o el EUROSTOXX), los cuales no han superado hoy dichos máximos. Pero estos otros índices pueden darnos una información para analizar el mercado, pero nunca para operar en el IBEX, pues en el caso de tener en cuenta el resto de mercados, casi nunca operaríamos. 

Como consecuencia de la rotura de los máximos previos, que habían sido mantenidos durante tres ocasiones, el análisis debe ser el de continuidad al alza.

En el presente comentario inicialmente quiero explicar las oportunidades surgidas y como aprovecharlas en función de la Teoría de la Bolsa Relevante, siendo esta forma de operar la reflejada en el video explicativo del método que se intenta reflejar en el libro denominado Técnicas Relevantes para la Especulación en los Mercados Financieros " .

En el informe de ayer, tal y como se reflejaba en su gráfico adjunto decía:

"Con respecto a los giros del Piano Oscillator, en el gráfico horario actual están identificados los giros significativos del Piano, después de un movimiento claro y limpio en sentido contrario, de tal manera que están reflejadas las señales de giro al alza o a la baja generadas por el mismo, dejando reflejado en el gráfico los resultados de dichos giros (en color rojo las señales perdedoras, y en color verde oscuro las señales ganadoras). De todas estas señales (un total de ocho), solamente dos eran significativas, por coincidencia de hechos relevantes, y en concreto me refiero a los giros al alza del día 10 y de hoy día 14, pues el precio fue a sobreventa, alcanzando Soportes Relevantes y generándose las mencionadas Bonitas de Estocásticos."

Hoy adjunto un nuevo gráfico detalle al respecto, en donde podemos ver que un nuevo giro del Piano Oscillator, giro significativo, surgió a las 16 horas del día de hoy. Tal y como he reflejado anteriormente, ayer decía que solamente las señales alcistas de los días 10 y 14 eran significativas. También ayer reflejaba en dicho gráfico la formación denominada "Bonita de Estocásticos en Exceso", la sobreventa, el haber alcanzado los Soportes Relevantes y el haber alcanzado los mínimos precedentes, siendo todos estos hechos relevantes que apoyaban el giro al alza.

Algo similar sucedió cuando el IBEX alcanzó los máximos precedentes el día 11 de septiembre, en donde teníamos el giro del Piano a la baja, después de alcanzarse los máximos precedentes en situación de sobrecompra.

Recordemos como se explica un Plan de Trading dentro del primer capítulo del libro. Examinando el "Entorno" podemos asumir un "Criterio" alcista, y en base a ello, podemos pasar a operar en el gráfico inferior.

Si el gráfico inferior del gráfico mensual es el semanal, este es 4 veces inferior. Si el gráfico inferior del gráfico semanal es el diario, este es 5 veces inferior. Si el gráfico inferior del gráfico diario es el horario, este es 8 veces inferior. Si el gráfico inferior del gráfico horario es el de 10 minutos, este es 6 veces inferior. Como el "Criterio" ha surgido de un gráfico horario, no podemos buscar el trading en periodos inferiores a los 10 minutos.

En consecuencia con el criterio bajista del día 11 y el criterio alcista de los días 10 y 14, podríamos pensar en operar en un gráfico inferior en lo relativo al periodo temporal.

Gráfico de 10 minutos actual del IBEX (OJO, en el gráfico figura "horario" por error): 

En el gráfico de 10 minutos adjunto podemos observar las señales alcista, bajista y alcista del gráfico horario, representadas por las líneas verticales de trazos y puntos de color azul, rojo y azul respectivamente. Así mismo están reflejadas, con líneas verticales de trazos grandes color verde oscuro las señales generadas y denominadas "Segundo aviso de fin de movimiento anticipado" (páginas III-51 a III-52). Podemos apreciar en el gráfico como estas señales anticipan bastante bien el final de un movimiento, final que estaría confirmado con la rotura en sentido contrario de la DMA CRÍTICA (media color azul).

Después de la primera barra vertical de trazos y puntos color azul (primera señal alcista horaria), no se detecta posibilidad de tomar una "Decisión" al alza.

Cosa distinta sucede en la señal bajista (línea de trazos y puntos color rojo). En este caso se produce una "Bonita Tradicional" que no puede ser catalogada como óptima, pero cumple el criterio reflejado en el primer párrafo de la página VI-11 del libro "Técnicas Relevantes para la Especulación en los Mercados Financieros". Bajos la hipótesis de haber tomado posiciones bajistas, a las 11:20 horas finaliza la mencionada "Bonita Tradicional", al tiempo de la señal de "Segundo aviso de fin de movimiento anticipado", que combinado con haberse alcanzado el Soporte Relevante, sugería el cierre de posiciones cortas, hecho que se confirmaría con la rotura a la baja de la DMA CRÍTICA de 10 minutos. 

Después de la segunda barra vertical de trazos y puntos color azul (segunda señal alcista horaria), se genera una "Bonita Tradicional", que esta vez si podemos catalogar como "ÓPTIMA" (páginas IV-6 y IV-8), lo cual hace apostar claramente por el movimiento al alza en el gráfico de 10 minutos. En este caso, nuevamente coincide el final de la "Bonita Tradicional" con el "Segundo aviso de fin de movimiento anticipado", pero hay dos hechos relevantes diferenciadores con respecto a la señal bajista previa. La primera es que no se alcanza un Nivel Relevante (Soporte o Resistencia Relevante), y la segunda es que, tal y como reflejaba en el informe de ayer, la línea vertical de trazos pequeños refleja la señal denominada "Bonita de Estocásticos en Exceso" en gráfico horario. Además, podemos ver que no es produce la rotura a la baja de la DMA CRÍTICA, y finalmente se rompen al alza los máximos previos, hecho que hace apostar por la continuidad al alza. Bajo estos condicionantes, y considerando que estamos en un trading al alza, es posible continuar con las posiciones al alza, en tanto en cuanto no se rompa a la baja el Soporte Relevante sr1, aunque este hecho suponga la pérdida de gran parte de los beneficios obtenidos.

Entre el posible trading al alza del día 10, el posible trading a la baja del día 11 y el posible trading al alza del día 14, suponiendo que hemos entrado buscando la continuación del movimiento, solamente en este último intento ha surgido la oportunidad de mantener las posiciones, tal y como he mencionado.

La explicación con respecto a las razones que me han motivado hacer este informe relativo a como operar de forma correcta en bolsa han sido motivadas por una eterna discusión que mantengo con un amigo, y que explicaré la próxima semana.

Más análisis diarios en www.analisisbolsa.com

Desde mi particular punto de vista, creo que los analistas inversores y especuladores en general, siguen esperando lo mismo desde hace unos meses, y no consiguen que pasa lo que esperan. Como consecuencia de ellos, permanecen con las mismas intenciones.

Analicemos la situación general del mercado, desde una perspectiva ni apasionada ni lógica, sino simplemente observando los hechos reales. Para ello, hagamos algo de memoria.

El pasado 7 de junio escribía un informe titulado "¿Pero donde estamos? ¿Pero que esperamos? ¿Pero que queremos? y ¿Por qué no pasa?".

Ante la pregunta de ¿Pero donde estamos?, afirmaba que esta dicho momento solo teníamos un gran rebote que se había ido a máximos precedentes u a líneas de tendencia bajistas, pero nada más. Hoy la situación ha cambiado, pues dichas líneas y máximos han sido sobrepasados.

Ante la pregunta ¿Pero que esperamos?, comentaba que esperábamos, dentro de un sentimiento alcista, un retroceso suficiente que permitiera entrar en el mercado. El retroceso se ha generado, y en Europa ha sido suficiente como para tomar posiciones. Sirva de ejemplo el gráfico del EUROSTOXX que presentaba en el informe del pasado 5 de julio en www.analisisbolsa.com, en donde comentaba que se estaba efectuando el retroceso esperado, y sin ningún tipo de pánico, lo cual era positivo (el cual adjunto), y el gráfico actual del mismo índice, donde podemos apreciar que se ha producido un perfecto retroceso en tres ondas "a-b-c", y se ha detenido en la zona prevista y lógica, es decir, donde se encontraban los Soportes Relevantes. El problema ha surgido en el mercado español, el cual está sujeto a los movimientos de unos pocos valores, que no han hecho el descanso esperado, lo cual ha dificultado el análisis del IBEX y la toma de posiciones alcistas.

Ante la pregunta ¿Pero que queremos?, comentaba que lo que queríamos era que se produjera en el IBEX un retroceso suficiente (hasta los 8.700 o 8.200 puntos) que permitiera tomar posiciones ante el pensamiento de la continuidad alcista. Pero este retroceso no ha sido del tamaño esperado.

Ante la pregunta ¿por qué no pasa?, exponía el problema de la "Teoría de la opinión contraria", en donde todos deseábamos un retroceso suficiente, como consecuencia de lo cual era difícil que el mismo se produjera.

De hecho, en aquél informe decía "Desde mi punto de vista, lo más probable es que asistamos a un retroceso, pero que este retroceso sea insuficiente para que lo consideremos adecuado para la apertura de largos, y en el caso de que se produzca el retroceso que personalmente consideremos adecuado, después de un rebote, se retome el proceso bajista, para que dicho retroceso sea lo suficientemente amplio como para que nos eche del mercado."

Me parece que la afirmación de aquél entonces es lo que ha sucedido en nuestro mercado, es decir, en el IBEX. Como consecuencia de ello, sigo escuchando analistas en "Radio Intereconomía" que pregonan esperar a un retroceso, o que ante la situación de estar fuera del mercado, promulgan estrategias complejas, como apertura de posiciones cortas (bajistas) en el BSCH y la apertura de posiciones largas (alcistas) en el BBVA, en base a que el BBVA ha subido mucho menos que el BSCH, y ante la relativa similitud de los mismos, considerar que la toma de esta posición compleja será beneficiosa.

También escuché el pasado viernes algunos analistas (bajo mi punto de vista más sensatos y acordes con la realidad), en donde tras comprobar la fortaleza del mercado, promulgaban el inicio de la toma de posiciones para entrar definitivamente en un mercado cabezonamente alcista. Sin duda, esta posición, bajo mi punto de vista, es más lógica. Otra cosa es que sea la opinión acertada.

Pero nuevamente nos encontramos con el eterno problema, y es que en los mercados no se puede entrar con creencias, sino con metodología y sistemas. Ya lo advertía en el informe del pasado 7 de junio, y ahora lo sigo afirmando.

Si hubiéramos tenido un sistema, como las "Bonitas de Estocásticos en Exceso", el pasado lunes 13 de julio podríamos haber tomado posiciones alcistas en los tres valores directores del mercado español (TELEFÓNICA, BSCH y BBVA) y de igual manera en el IBEX, y seguir la estrategia que trato de enseñar a mis alumnos ante un posicionamiento alcista, ya ahora no nos plantearíamos si debemos entrar en el mercado o esperar un retroceso.

A mi me gustaría saber si el movimiento va a retroceder algo, para tomar posiciones tranquilas, pero no lo sé. Ahora bien, lo que pienso es que el retroceso de los mercados internacionales (excluido el IBEX) ha sido suficiente, y que el impulso al alza de estas dos últimas semanas me hace pensar que dicho movimiento al alza va a continuar, con o sin retrocesos.

Quizá observando el gráfico del EUROSTOXX tengamos dudas al respecto, pues nuevamente está en Resistencia Relevante, pero para ello he querido subir el gráfico diario del DAX, en donde se observa, al igual que en el EUROSTOXX el retroceso de junio-julio con un claro "a-b-c", pero el movimiento al alza actual ha sido muy claro y ha superado también con claridad los máximos de junio, lo cual me hace pensar que se ha iniciado un nuevo proceso alcista.

Ante este planteamiento, debemos buscar los métodos de entrada, con un claro criterio de salida, en el caso de estar equivocados.

Gráfico diario del 6 de julio del EUROSTOXX:

Gráfico diario ACTUAL del EUROSTOXX:

Gráfico diario ACTUAL del DAX:

 Dejo a vuestra disposición el link en donde se puede escuchar la primera entrevista que me hicieron el pasado 14 de julio en Radio Intereconomía Cataluña (aunque se presenta en catalán, está realizada en castellano), y en donde ya advertía de la señal alcista generada por TELEFÓNICA el lunes 13 de julio. Pincha aquí.

Luis Ortiz de Zárate, autor de la publicación "Técnicas Relevantes para la Especulación en los mercados Financieros" que desarrolla la Teoría de la Bolsa Relevante.

Muchas preguntas, muchas respuestas desconocidas, mucha inquietud y mucha ansiedad por conocer la respuesta a dichas preguntas. ¿Por qué dicha ansiedad? Simplemente estamos equivocados por hacernos dichas preguntas, pero no importa.

¿Pero donde estamos? Hoy solo podemos decir que estamos en un gran rebote al alza, rebote que desde una perspectiva diaria no ha tenido descanso, rebote que desde una perspectiva diaria ha cambiado la tendencia bajista tal que estamos en una tendencia alcista, rebote que desde un amplio movimiento bajista, no ha superado la Línea de Tendencia Bajista Relevante que en el gráfico actual está reflejado en color azul, rebote que a pesar de pensarse que ha sido tremendo, simplemente ha alcanzado los máximos logrados en octubre de 2008 y en enero de 2009 (lugar donde tenemos a muchos de aquellos que en su día denominé "pillados en el IBEX"), rebote que debería ser correspondido con un descanso.

¿Pero que esperamos? Casi todos ya son alcistas, casi todos se han perdido el rebote, casi todos quieren comprar y casi todos no saben como, porque casi todos esperan un retroceso suficiente que les permita a "casi todos" entrar en el maravilloso movimiento al alza.

¿Pero que queremos? Lo dicho, queremos que se pare el movimiento al alza, que retroceda en IBEX, pero no que retroceda solo un poco, queremos que retroceda lo suficiente como para pensar que después del descanso alcista, vendrá otro pequeño movimiento al alza, que lleve al IBEX desde los 8.700 o los 8.200 lleven al IBEX hasta los 12.000. Y claro está, podríamos pensar que si este retroceso se produjera, estaríamos ante un hipotético "Hombro-Cabeza-Hombro" invertido.

Y ahora llega la pregunta más interesante, ¿por qué no pasa? La respuesta es la misma que dice la "Teoría de la opinión contraria". Cuando todos piensan que algo va a pasar, eso no sucede. Ahora no pensamos que el retroceso va a suceder, simplemente queremos que suceda, para así poder entrar en el movimiento al alza. Pero esta espera tiene un problema, el cual radica en que se produzca un retroceso, pero no lo suficientemente amplio, y nos quedemos con las ganas de coger el punto de entrada en en punto esperado, y entonces nos quedaremos como ahora, observando el proceso al alza, pero sin tomar posiciones.

Y lo malo, es que si se procede al retroceso hasta los Soportes Relevantes SR0 o SR1, pensaremos en que se reinicia el movimiento a la baja hasta el SR7, y pensaremos en que el movimiento a la baja se ha reiniciado.

¿Pero cual es el problema realmente? El problema es la falta de un sistema. Un sistema debe buscar la tendencia, un sistema debe permitir la espera, un sistema debe buscar una zona de giro en el corto plazo, y un sistema debe de tener un stop de salida en el caso de pérdidas.

Desde mi punto de vista, lo más probable es que asistamos a un retroceso, pero que este retroceso sea insuficiente para que lo consideremos adecuado para la apertura de largos, y en el caso de que se produzca el retroceso que personalmente consideremos adecuado, después de un rebote, se retome el proceso bajista, para que dicho retroceso sea lo suficientemente amplio como para que nos eche del mercado.

Pero todo esto es verborrea que no sirve para nada. Lo que si que sirve es que tengamos un sencillo procedimiento de toma de posiciones en un sistema en tendencia, y si dichas circunstancias se producen finalmente, se toma la posición, y en el instante que dicho procedimiento diga que no se cumplen las circunstancias de la toma de posiciones, asumamos la pérdida y esperemos a una nueva oportunidad.

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En primer lugar, destacar como en el comentario de la semana pasada, donde decía "Existe coincidencia en la finalización del rebote. Abramos cortos", simplemente estaba resaltando todo lo contrario. Y quiero destacar esto, para aquellos que no quisieron leer el informe porque el titular era absurdo, o para aquellos que no entendieron que mi intención era totalmente la opuesta, es decir, negar el titular del comentario.

Hoy voy a intentar explicar que es lo que puede o debe hacer el IBEX en el futuro, que datos evidentes tenemos para pensar así, y al tiempo, que ventajas tiene seguir la tendencia, versus la dificultad de predecir los movimientos futuros.

Para ello, veamos los gráficos diarios del IBEX correspondientes a los años 1997/1998, 2003/2004 y 2008/2009.

Con respecto al giro, es evidente que en marzo de 2009 se ha efectuado un giro en "V" al alza, pero tal y como destaco en los vídeos de la Teoría de la Bolsa Relevante "Metodología Operativa" y "Plan de Trading", no debe ser nuestra función adivinar los giros de los mercados, sino simplemente seguir a los mismos, dejando que sean aquellos que pretenden adivinar los giros y movimientos de los mercados los que dejen el dinero para aquellos que siguen la tendencia.

La semana pasada comentaba que para conocer realmente la situación real del mercado, deberíamos esperar a la rotura del SR0, pues con dicha rotura, la apuesta de una continuidad bajista, tal y como viene reflejada en la alternativa de línea continua color fucsia del gráfico actual, sería la opción más lógica. En el momento actual la situación permanece exactamente igual a la de la semana pasada.

Mientras el mercado define claramente el movimiento futuro, creo interesante destacar las predicciones de los adivinadores de mercados. Se dice que el mercado ha subido mucho, que el IBEX lleva 2.700 puntos de subida continuada (lo que representa un 40% de subida continuada), y en consecuencia, esperan un retroceso. Y algunos adivinadores de bola de cristal dicen que no se ha formado una figura de fin de movimiento, y en consecuencia, esta subida no es fiable. Además, otros afirman que debemos ver un retroceso a mínimos para confirmar el inicio del movimiento al alza. Por último, otros dicen que la crisis no ha finalizado, por lo que debemos prepararnos para caer nuevamente. Es decir, que el mercado debe caer antes de continuar al alza.

Yo no veo que la crisis haya terminado. Yo tampoco creo que el mercado regrese a máximos. Yo creo que es muy posible o simplemente posible que realmente se efectúe finalmente el retroceso al nivel SR0, y si este es roto a la baja, se regrese a las cercanías de los mínimos. Pero yo creo y afirmo que los movimientos de los mercados son irracionales, y tratan de ir en contra de la opinión en la mayor parte de las ocasiones.

Respecto al posible retroceso de los mercados, porque no se ha generado una formación de finalización del movimiento a la baja, veamos que sucedió en el año 2002/2003.

En el gráfico de aquella época, efectivamente podemos ver que después de un acentuado proceso bajista, en donde se produjo un cambio de la tendencia diaria, de bajista a alcista (línea vertical color verde claro identificada con la primera elipse color azul), se produjo un rebote notable (30%) durante los meses de octubre a diciembre de 2002, para posteriormente regresar el precio a zona de mínimos en marzo de 2003 (en otros índices, dichos mínimos fueron rotos a la baja). Como consecuencia de esto, muchos afirman que se debe regresar a mínimos. Posteriormente hubo un nuevo cambio de tendencia diaria, de bajista a alcista, que inició el verdadero movimiento al alza.

Sin embargo, en contra del criterio de que no se ha ha generado una formación de finalización del movimiento a la baja, podemos poner los ejemplos de la caída de octubre de 1997 o 1998. En el gráfico correspondiente a estos giros al alza, podemos comprobar que después de iniciarse la tendencia alcista (línea vertical color verde claro con elipses color azul en noviembre de 1997 y en octubre de 1998) el movimiento al alza no se detuvo, en el primer caso, hasta superar los máximos previos con creces, y en el segundo caso hasta alcanzar los máximos precedentes.

Comento esta situación, porque la sufrí en persona. En aquella época se decía lo mismo, debemos ver un suelo, una formación de finalización del movimiento, y nos quedamos esperando el esperado retroceso, retroceso que puede observarse que nunca se produjo.

En base a estas situaciones (yo siempre intento sacar partido y aprender de mis fallos) aprendí que no debemos esperar a que el mercado haga lo lógico, y solo debemos aprender a incorporarnos a un movimiento al alza confirmado.

Y la pregunta sería, ¿entonces que debo hacer? Desde mi punto de vista la respuesta es sencilla, y creo que ya lo he mencionado, solo debemos seguir al mercado, debemos seguir la tendencia, es decir, la tendencia confirmada con un sistema sencillo, que falla, pero que a la larga gana.

En los gráficos que he subido en el presente informe, figuran unas líneas de color verde claro y otras de color cyan. No puedo decir que el sistema que representan estas líneas sea un gran sistema, pero es un sistema que simplemente sigue la tendencia (tendencia siempre basada en un criterio objetivo, tal y como se defina en mi libro de " Técnicas Relevantes para la Especulación en los Mercados Financieros " con la simple ayuda de una media denominada DMA CRÍTICA). Como fácilmente se puede comprobar, los tradings con victoria son superiores a los tradings con pérdidas, y las ganancias son bastante superiores a las pérdidas.

La conclusión es sencilla: los mercados no son sencillos, sobretodo si tratamos de saber que van a hacer en el futuro, pero además nosotros lo complicamos todo. La sencillez es la clave, pero siempre sabiendo como afrontar dicha sencillez con un sistema objetivo, nunca subjetivo.