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Es el momento de tomar distancia. Normalmente cuando en una operación salta nuestro stop, es el momento de dar un paso atrás y volver a mirarlo con serenidad, teniendo en cuenta que si en las tres ocasiones anteriores hemos salido ganadores nunca hay que plantearse recuperar lo de la última. El balance sigue siendo más que positivo. Ahora lo importante es no empeñarse en la posición corta. Si hemos sabido aplicar nuestro stop y evitar las pérdidas que un exceso alcista supone en nuestra contra, ahora debemos ser conscientes de que el mercado manda, y nuestra predisposición bajista juega en nuestra contra si lo que realmente está haciendo el mercado es subir.
Para la operativa es normal no querer entrar largos ahora tras el exceso alcista de ayer. Siempre nos queda la sensación de que “tiene que recortar”, aunque no deba ser necesariamente así. Quien se haga este planteamiento tiene su mejor opción en el soporte 10.370, última zona de resistencia tras el salto del Ibex hasta el punto en que cotiza y zona de compra para quien prefiera esperar antes de entrar en el lado largo.
En cuanto al camino actual del Ibex, su objetivo alcista más probable es 10.700 y si esperamos el recorte para comprar, ése debe ser nuestro objetivo alcista con un stop en los 10.300 que supuso punto clave nuestra anterior operación.
Si por el contrario queremos incorporarnos al mercado en el lado comprador tal y como cotiza ahora, los mínimos de hoy en 10.465 pueden ser nuestro stop y el objetivo alcista los 10.700. Vital evitar sobrecargar la posición con un exceso de apalancamiento
Autor. Alberto Iturralde. Más análisis en El Análisis Técnico.
En las últimas semanas los índices han tenido un comportamiento errático, y bastante dispar entre sí. A principios de mes se producía lo que podía interpretarse como una rotura en falso con el Dax por encima de la zona de los 6.350 y el Cac 40 atacando la zona de los 3.800. Al final volvemos de nuevo cerca de los mínimos de Mayo y Junio donde parece que hay una zona de soporte pero estamos en una situación en la que los pronósticos son difíciles dado que en el mejor de los casos estaríamos en el proceso correctivo posterior al movimiento al alza que arranca en marzo de 2009 y finaliza a finales de 2010. En palabras sencillas, parece probable que estemos en zona de soporte con lo que es de esperar alzas a corto y medio plazo pero aún podemos tener comportamiento errático, dado que los próximos meses son estadísticamente desfavorables.
En el lado negativo tenemos que la debilidad del euro no ha cesado en la última semana. La correlación entre la divisa europea y las bolsas sigue siendo la clave. El euro parece soportado en las proximidades de los 1,2500 pero, de momento, no hay síntomas de un cambio de tendencia secundaria. Parece probable que a corto sigamos teniendo un euro débil.
Euro Dólar
El sentimiento hacia la situación económica parece que evoluciona más por lo que hace el mercado que por lo que esté ocurriendo realmente en las economías. Lo que es indiscutible es que se están produciendo problemas que tienen de fondo la solvencia del estado y de la divisa y eso no se arregla fácilmente. Hace un tiempo se avisó del peligro de hiperinflación. Ahora estamos inmersos en un entorno deflacionista. En la práctica los precios son un síntoma de que algo no funciona. Los bancos pueden financiarse a un interés 0% mientras que a los estados se les exige más, hay empresas que no pueden financiarse en absoluto y otras lo hacen a un tipo de interés menor que el del estado. Todo esto no son más que síntomas, al final del problema está la moneda.
En este ambiente las bolsas sufren bandazos, el dinero del inversor final está ausente y en muchos casos comienzan a dibujarse lo que pueden ser suelos durmientes o lentos procesos de vuelta que pueden estar en pleno desarrollo. Hay excepciones a todo esto pero se trata de valores de muy alta capitalización. Las bolsas deberían volver a unos volúmenes “normales” y parece que técnicamente hay posibilidades de reacción al alza pero la fiabilidad de las lecturas debe considerarse baja.
El gráfico del Ibex 35 muestra el intento de escape y la caída posterior desde la zona de los 11.000 puntos. La corrección en curso podría ser suficiente y dar paso a unas cuantas sesiones de recuperación. Hay una sobreventa alta y se ha corregido cerca de un 30% del movimiento previo, sin embargo, apostar por alzas parece aventurado dado el comportamiento general correctivo que puede ser especialmente errático a corto plazo.
Ibex 35
Artículo de Antonio Espin. Más análisis en Denaria.es
Hoy os traigo estas dos acciones de banca mediana para analizar cómo va la situación de este sector tan duramente castigado durante la crisis. Se nota que aunque han intentado recuperar las cotizaciones, la mayoría de esta banca sigue en problemas. Su especial exposición al ladrillo les trae de cabeza y personalmente pienso que lejos de acabarse estos problemas, siguen con los mismos incluso han aumentado dado lo imposible de comprar una vivienda si eres joven y tienes un trabajo con un sueldo entre 1000 y 2000 euros. En muchos casos ni siquiera se llega a 1000. Mientras el que tenía dinero compraba 2das y 3eras viviendas actualmente lo ha convertido en viviendas sin ocupar como el del chiste (primer imagen). Es que luego la natalidad en España cae etc etc.. por qué será.
B.Pastor: Su cotización está rozando la mm30 y aunque en cualquier momento le pueden meter un arreón, lo cierto es que parece que con el tiempo va cayendo más, como si existiera gravedad en el gráfico. PAS fue una venta que comentaba como factible en 4,500 y de nuevo vuelve a serlo en 4,000. El volumen es muy reducido y aunque ya no es tan débil como antes, sigue estando casi en -1,00 (RSCMansfield). El stop puede ir en 4,22 querais entrar ahora cortos o ya las tengais en corto desde hace tiempo.
B.Popular: Está perdiendo los 5,00 euros y esto cada vez es más peligroso. Ha superado la mm30 pero ya comentaba la escasa fiabilidad de un movimiento sin volumen desde hace meses. Se puede bajar sin volumen pero los ascensos son mucho más complejos y requieren de auemntos en la contratación.
Sigue débil y con venta de mano fuerte así que pienso que aunque tenga algún rebotín, si no pasa los 5,00 de nuevo va a continuar cayendo. Mantener cortos o abrirlos en zona de 4,80-4,90 con stoploss a 5,37 euros.
Puntuacion: 5
Prisa: Recuerdo el comentario de un lector acerca de Prisa y Tubacex hace unas semanas haciendose eco de lo que subían mostrando su sorpresa. Lógicamente como en todas las caídas, hay momentos en que aparecen oportunistas, compran y venden casi en el mismo día y de nuevo el valor coge a otros cuantos pillados y para abajo. Así está pasando con Prisa especialmente. Ojo porque su proyección tras perder 1,900 es nada y nada menos que un -50% hasta 0,800. Carece de volumen para hacer un mínimo rebote mientras la mano fuerte la ha abandonado a su suerte. O sacana alguna noticia de las suyas o se les cae el valor.
Hay que seguir fuera o con cortos si aún podeis (lógicamente no abrirlos ahora).
Zinkia: Perdió 1,900 y se fue al garete. Sigue cayendo libre y ahora que tiene algunas semanas más de vida ya sale en mis screeners, aunque ya nos dimos cuenta mucho antes de su feo panorama. Nada nos hace pensar en que habrá rebote ya que el indicador de volumen aún no muestra nada decente y la mano fuerte aún no puedo verla.
Seguir fuera y cuidadín con estos valores.
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Artículo de Javier Alfayate. Más análisis en Acciones de Bolsa
Hoy he detectado un feo comportamiento entre los sectores europeos. Para no repetirme, no haré un análisis al detalle pero hoy el sector que más ha caído ha sido el de Construcción y materiales (link). En este link teneis su análisis y la propuesta de cortos. Hoy os traigo el índice sectorial tech europeo y una propuesta de cortos española: Indra. Lo injusto del análisis sectorial y de las implicaciones que llo conlleva es que puede haber “buenas” acciones en estos sacos pero al final acaban comportándose de manera similar a las compañeras. Es decir, que Indra puede ir muy bien y todo lo que querais pero las copañeras de sector pintan mal y esto afectará a su cotización tarde o temprano.
Sector Tech: Depende de cómo cierre en esta semana pero la pérdida de los 186 puntos traería nuevas caídas para estos valores. Es cuestión de esperar al jueves-viernes y ver cómo va. Su RSCMansfield cruza cero hacia negativo por tanto es una señal ideal de venta.
Indra: Si ya sabems que el sector anda en problemas, hay que tener mucho ojo con los largos en estos valores. En el caso de Indra no hay muchas dudas: sigue por debajo de su mm30 aunque ha intentado acercarse a la mm30, ést apresiona a la baja cada intento por superarla. El volumen es reducido y parece estar esperando la puntilla.
Los cortos son en niveles de 13,15-13,30 con stoploss en 14,10. Se puede ajustar más aún en 13,71, por donde pasa la mm30 ponderada por volumen o mm30pv. si IDR pierde los 12,00 se podría liar parda.
Hace un tiempo vi a un analista en Intereconomía hablando de como los mercados estaba siguiendo tendencias curvas que se podían trazar con elipses. Me pareció interesante y ahí quedó la cosa.
Hoy, sobre un posible recuento que manejo para el Eurostoxx, similar al que puse para el Ibex, se me ha ocurrido trazar una elipse y, para mi sorpresa, parece que va como un guante a lo que está haciendo. Os pongo el gráfico para que lo podáis comprobar por vosotros mismos.
Cuando menos resulta curioso.
Parece que hayan cogido el modelo del tiro parabólico de la física clásica para aplicarlo a los mercados. Es solo una suposición, pero no deja de tener cierto parecido con las subidas en bolsa.
Al principio la velocidad inicial es alta y por tanto, también la energía cinética; a medida que vamos subiendo va transformándose en energía potencial (coge altura) hasta que se iguala a la energía cinética inicial (ponen tanto papel que paran el precio) y se gira, transformándose la energía potencial nuevamente en cinética.
En fin, paranoias mías. Es lo malo de tener una carrera de ciencias, que intentas buscarle una explicación racional a las cosas…
Artículo de Javier M. Esteban. Más análisis en Opciones y Futuros
Vamos a echar un vistazo a los grandes del Ibex y a determinar sus puntos de giro y donde puede estar la clave en los mercados. Lo cierto es que se lleva notando una mejoría sustancial de Telefónica en este selecto grupo y esto puede ser debido principalmente a la buena marcha del sector Teleco, que esta lejos de los mínimos aunque tampoco sea para tirar cohetes. Mientras la banca parece retrasarse un poco y de momento sigue en una zona de indeterminación peligrosa ya que si continúan las caídas perderán niveles de soporte importantes para la tendencia de medio plazo.
Telefónica: Sigue más fuerte que el mercado global aunque sea por poco. Podría apoyar en 16,50 sin embargo de momento se pueden mantener, pero yo no compraría más. El mercado ya sabemos que de momento es bajista hasta que el SP500 no pase 1152, por tanto lo ideal es quedarse lo que funciona y largar rápidamente lo débil. El stoploss puede ir en 16,18. La pega que tiene TEF es su volumen estancado desde finales de mayo.
B.Santander: En el anterior análisis de SAN comentaba los 10,40 como la zona de resistencia a batir y que seguramente fallaría en ese nivel, con un Ibex en 10.900. Se ha aproximado el escenario planteado a lo ocurrido en realidad y ahora apoya en niveles de mm30. La mano fuerte está comenzando a salir de la acción y aunque ahora rebotará, si vemos que continúa aprovechando precios más altos para vender más cantidad de acciones entonces estará claro lo que ocurrirá a continuación.
Se dirige a peor que mercado, por tanto ante el riesgo de salida de dinero inteligente y posible pérdida de mm30 en próximas semanas yo aprovecharía precios más altos para vender y finiquitar esta posición. Es el que menos me gusta de los tres.
BBVA: El 9,50 es sin lugar a dudas un soporte de extrema importancia. No sólo coincide la mm30 sino que además hay un soporte horizontal en ese nivel. Al igual que SAN tiene distribución de dinero inteligente y un volumen y RSCMansfield preocupantes.
Podría ser que estuviera tratando de formar un HCH invertidos, pero aún así yo estaría fuera de la acción o aprovechando rebotes para salir.
Las acciones que hacen nuevos mínimos de 52 semanas son Zinkia (-1,63%), Realia (-1,41%), Inmob. Colonial (-3.37%), La seda (-2,17%) y Uralita (-0,00%). Este post se irá colgando periódicamente para que no perdamos el rumbo del mercado. Las acciones que hacen nuevos máximos de 52 semanas son cero. Podemos cataloga estas acciones como ruinosas ya que pese al rebote de mercado continúan con un aspecto extremadamente débil. Nada de tener largos o acciones.
Realia: He visto por alguna web que la recomiendan como compra porque el valor en libros o contable de la empresa es mucho mayor que el real. Ya sabemos que comprar por lo que vale la empresa hoy no es una buena táctica ya que en cualquier momento pueden engañarnos con sus datos o con la valoración de activos, por no decir las pérdidas en las que incurren cada año.
Técnicamente podría seguir cayendo libre a pesar de un rebote de corto plazo que pueda realizar a la mm30. Sigue muy bajista así que no os tomen el pelo.
Inmob. Colonial: Otra moto más que se vendió a buen precio. Algo tendrán que hacer o sacar para que remonte algo el valor de la acción ya que a este paso se va a cero patatero. Sigue cayendo libre y acbará igualando a la vendedora de humos Urbas. Volumen escaso y nada de interés del dinero inteligente. Seguir fuera aunque tenga días de rebote.
Autor. Javier Alfayate. Más análisis en Acciones de Bolsa
Puntuacion: 4
EADS: Ha sido mencionada varias veces en este blog sobre su figura de vuelta y el posterior pullback que haría por 16,00. Es una de las acciones más fuertes y que más prometen. Lógicamente se debería haber comprado ya pero como siempre me pongo en el peor de los casos y supongo que no las tenemos, el punto de compra ahora es 16,50-17,00 con stoploss en 15,88 euros.
El volumen es bastante escaso por lo que una vuelta para apoyar podría ser factible.
Iberia: Su figura es impresionante y la mano fuerte sigue comprando todo. Se puede comprar en 2,500 si aún no estamos en el valor con stoploss a 2,38 euros. El riesgo es escaso y su potencial alcista parece evidente. Se está beneficiando de una mejora clara en el sector Ocio y turismo europeo. Tiene buen volumen de apoyo y sobre todo buen comportamiento relativo.
Debería seguir subiendo si el Ibex no sufre una nueva recaída.
Barón de Ley: Sube y baja de 5 en 5% pero la verdad es que cada vez sube a cotas más altas. Hay que esperarla en 38 si estamos fuera con stoplsos a 35,88 fuera de día. Lo de fuera de día es fundamental en acciones tan ilíquidas ya que a veces el cuidador barre y después pone el precio donde debe.
BDL me gusta por su fuerza dentro de los smallcaps.